中信建投证券--电气设备行业周报:工信部研究制定禁燃时间表,日升2.5GW异质结项目开工【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    新能源车:钴价上涨开始传导至正极,关注正极企业库存收益w 上游:本周钴震荡、锂跌、镍稳。电钴(华南) -2.4%、电钴(金川) 2.0%、硫酸钴 6.3%。碳酸锂(电池级) -0.7%。硫酸镍 0.0%。
            
                    中游: 1)锂电价稳。 2)正极,三元前驱体涨 0.6万元/吨,三元正极价稳,磷酸铁锂价稳。 3)负极,近期价稳。 4)隔膜价跌。 5)电解液价稳。
            
                    下游: 1)工信部表示将因地制宜、分类实施,支持有条件的地方和领域开展城市公交出租先行替代、设立燃油汽车禁行区等试点,统筹研究制定燃油汽车退出时间表。 2) LG 南京工厂将为国产 Model 3供应 21700电池。 3)北京新能源指标申请突破 44万人,或将排队至 2028年。
            
                    光伏: 日升 2.5GW 异质结项目开工,看好异质结为下一个风口w 上游: 1)硅料,菜花料/致密料均价 57/75元/kg, 0%/0%,硅料供需稳定,价格维持稳定; 2)硅片,多晶/单晶硅片均价1.82/3.12元/片, 0%/0%,硅片价格无明显变化;
            
                    中游: 1)电池,多晶/单晶 PERC 单面/单晶 PERC 双面电池,国内价格为 0. 81/0.91/0.93元/瓦, 0%/0%/0%,电池片价格已至底部,静待新月价格洽谈; 2)组件,多晶/单晶 PERC310W组件,国内价格为 1.70/1.93元/瓦, 0%/ -0.5%,静待九月需求启动;国家电投 2019年度第五十八批组件集采开标,光伏组件采购容量为 3.04GW。
            
                    下游: 浙江省公示了纳入电省级补贴范围项目名单及省补电价,纳入补贴范围项目共计 2.52GW;兴业太阳能有关控股权易主水发集团,增发 16.87亿股;湖北能源集团 190MW、中广核 40MW 光伏项目 EPC 开始招标;
            
                    风电:复苏持续,继续看好风电行业
            
                    上游: 铜价持稳,中厚板跌 0.76%,环氧树脂价格持稳,继续看好原材料价格稳定对上游零部件企业盈利的稳定作用。
            
                    中游: 1)广东首个接入 220千伏系统的海上风力发电场并网发电; 2)东方电气研制出国内首台 10MW 海上永磁直驱风力发电机。
            
                    下游: 1)河南省 15市分散式风电项目规划清单出炉,共计453.73万千瓦; 2)国家能源局发布 1-7月份全国电力工业统计数据, 风电新增装机容量 10.27GW,同比增长 3%;风电投资同比增长 51.6%; 3)中广核新能源发布中期业绩,上半年风电累计权益装机容量已达 1.49GW。
            
                    重点推荐:
            
                    锂电: 宁德时代、格林美、星源材质、亿纬锂能。
            
                    光伏: 硅料龙头、隆基股份、捷佳伟创、迈为股份(机械联合覆盖)。
            
                    风电: 中材科技、东方电缆。
            
                    风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机不及预期,工业自动化发展不及预期,电力设备投资不及预期。
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