中信建投证券--商业贸易行业动态:纺服零售Q3重仓情况均减弱,重仓数及市值环比减少,少数个股亮眼【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    基金三季报披露完毕,我们对纺服零售板块三季度重仓情况进行梳理。 纺服板块 Q3重仓基金数与持股市值环比下降,地素时尚新增重仓最多。 Q3纺服标的共有 115只基金数重仓持有,较 Q2减少 10家。其中重仓持有的基金家数前五名分别为森马服饰( 29家)、比音勒芬( 17家)、歌力思( 10家)、海澜之家( 6家)、地素时尚( 5家) ,环比增加较多地素时尚( +5家,Q2无重仓基金),环比减少较多的有海澜之家( -8家)、罗莱生活( -4家)。新增探路者、哈森股份、嘉欣丝绸三家重仓标的。
            
                    Q3纺服板块重仓持股总市值为 29.02亿元,环比 Q2下降8.30%,占 A 股总重仓市值比例为 0.25%,环比下降 0.04个 pct。
            
                    重仓市值前五名分别为森马服饰( 14.74亿元)、比音勒芬( 4.36亿元)、歌力思( 0.77亿元)、海澜之家( 0.30亿元)、地素时尚( 1.82亿元),其中森马服饰环比+15.42%、歌力思环比+20.44%,比音勒芬环比 -18.66%、海澜之家环比 82.48%、罗莱生活( -50.54%)、航民股份( -31.28%)。
            
                    Q3重仓持股数占公司总股数最高的是比音勒芬,达到12.43%,但环比下降 1.79pct。地素时尚重仓持股占比 8.57%。安正时尚、奥康国际达 9.06%、 6.15%。
            
                    零售板块:行业配置环比下降,重仓标的集中度下降。 CS商贸零售(剔除部分主业改变标的,添加上海家化、珀莱雅等化妆品标的) Q3基金重仓持股市值 149.72亿元,环比 19Q2下降34%,占基金重仓股市值比例 1.3%,环比 19Q2下降 0.81pct;
            
                    CS商贸零售行业由 19Q2的超配 0.63pct降至 19Q3的低配 0.1pct,整体来看, 19Q3商贸零售行业基金配置情况环比 Q2下降明显。
            
                    Q3基金持股数最多五家公司分别为永辉超市( 100)、家家悦( 46)、南极电商( 43)、老凤祥( 30)和珀莱雅( 26);持股基金数增加最多的前五名公司分别为红旗连锁( +11)、珀莱雅( +8)、老凤祥( +6)、爱婴室( +6)、和家家悦( +4);持股基金数减少最多的五家公司分别为永辉超市( -68)、南极电商( -32)、苏宁易购( -26)、天虹股份( -7)和上海家化( -4)。
            
                    378只基金 19Q3重仓持股零售板块,较 19Q2大幅减少 125家,且集中度有所下降。
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