西南证券--策略周报:坚定主线【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    当前市场的调整,更多地是由博弈因素导致。一个因素是年末基金考核,一个是经济的脉冲式反弹。这两个因素对市场造成了干扰。但市场的长期逻辑仍然处在核心资产这边。对于投资者而言,坚定主线,是更好的选择。
            
                    当前核心资产的调整有很强的博弈因素。
            
                    其一是机构年末业绩考核的因素。机构投资者形成“囚徒困境”后选择抛售,这对核心资产价格形成一定冲击。
            
                    其二是投资者对于经济复苏的博弈。当前经济部分前瞻指标显示出经济短期有企稳迹象。由于经济相关板块上机构资金布局较少,经济复苏预期给游资博弈带来了机会。
            
                    经济中长期仍然向下,复苏很可能是脉冲形式。这使得相关板块表现也脉冲化。
            
                    投资策略:仍然布局有长期逻辑的标的为主,并加配业绩反转可持续的板块。
            
                    风险提示:刺激力度超预期;中美贸易战激化。
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