中国银河--多因子系列:公司扩张收缩的投资机会【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    采用客户集中度表征企业规模变化,大部分行业扩张型企业市场表现更好
            
                    本篇通过企业客户集中的变化来替代企业客户规模的变动。将企业分成三组扩张型、收缩型、维持型。在大部分行业中,扩张型企业市场表现更强,但是在医药行业正好相反。另外,在基础化工行业中,由于企业前五收入占比波动较小,所以三种类型企业的市场表现并没有差别。在地域性较强的商贸零售行业,同样三种类型企业也没有明显差别。
            
                    供应链的变动不同的企业市场表现并没有一定规律
            
                    采用同样方法,按照供应链分成三组,除去个别行业外,大部分行业并没有呈现出一定的规律。
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