渤海证券--因子监测周报:大市值跑赢小市值,技术面因子持续回撤【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上周,大市值因子跑赢小市值,技术面因子连续两周收益回撤。动量因子呈现趋势效应。估值因子收益分化。推荐继续关注基本面因子的投资机会。
            
                    在历史收益率方面,2019年以来,全市场表现较好的因子为换手率因子和波动率因子。沪深300表现较好的因子为短期动量因子、盈利因子和市值因子。中证500指数表现较好的因子为换手率因子和波动率因子。
            
                    行业多因子方面,上周在大市值因子上表现较好的行业为国防军工、基础化工,在小市值因子上表现较好的行业为银行、食品饮料、医药。在盈利因子上表现较好的行业为国防军工、钢铁、商贸零售。在成长因子上表现较好的行业为商贸零售、保险。在估值因子上表现较好的行业为食品饮料、房地产。在1个月收益率因子上有较强动量效应的行业有石油石化、综合。在1个月收益率因子上有较强反转效应的行业有银行、建筑、煤炭、纺织服装。在12个月收益率因子上较强动量效应的行业有农林牧渔、基础化工、保险。在12个月收益率因子上较强反转效应的行业有食品饮料、银行、煤炭。在波动率因子上表现较好的行业为食品饮料、煤炭、综合。在换手率因子上表现较好的行业有餐饮旅游、建筑。
            
                    风险提示:本报告旨在市场情况监控,使用数据均为市场公开数据,不排除存在误差情形,本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。
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