申港证券--通信行业研究周报:白牌交换机优劣几何,已成云巨头主流选择【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    每周一谈:白牌交换机优劣几何已成云巨头主流选择
            
                    SDN技术使得白牌交换机成为热点。随着SDN的发展,白牌交换机开始走入人们的视野。在软硬解耦的驱动下,传统交换机逐渐分裂为三种不同的设备类型:传统交换机、裸交换机、白牌交换机。
            
                    传统交换机即传统的软件与硬件紧耦合的交换机。
            
                    裸机交换机即不含操作系统的裸硬件交换机。
            
                    白牌交换机为具有基础操作系统的交换机。不同于裸交换机,白牌交换机具备基础操作系统,同时依然具备开放能力,软件上仅保留转发功能,而将控制和安全功能分离。
            
                    白牌交换机的主要优势在于网络能力的开放和较低的拥有成本。白牌交换机具备部署成本低、能力开放、部署快速的特点,逐渐成为传统交换机有力的竞争对手。
            
                    虽然白牌交换机已显现出明显的价格优势,但白牌交换机解决方案在应对企业客户的需求时,仍然面对困难。与传统交换机厂商相比,白牌交换机厂商通常为体量较小的企业,市场掌控能力较弱。特别是在技术支持和服务方面。
            
                    综合白牌交换机的优缺点,设备需求规模大、具有强大研发能力、对网络设备能力开放要求高的大型云服务企业对白牌交换机需求最大。客户直接采购规模更大,更具备价格方面的优势。因此在海外云计算或大型互联网公司如谷歌、AWS、微软、Facebook、苹果等等,得到了广泛应用。这些企业大多数只需要基础功能直接采购白牌交换机,然后自行或合作研发高级功能。
            
                    白牌交换机需求主要由云计算巨头带动。全球三大领先的超大规模云服务提供商占据了大部分白牌交换机出货量。亚马逊、谷歌和Facebook的采购规模已经超过了市场总规模的三分之二。
            
                    亚马逊、谷歌、Facebook等云计算巨头资本开支回暖,新增的超大规模数据中心将更多的采用白牌交换机,带动白牌交换机需求增长。虽然白牌交换机在数据中心交换的整体市场占有率仍处于20%水平,但在对更高性能数据中心需求的推动下,白牌交换机市场占有率将继续增长。这主要是因为亚马逊,谷歌和Facebook倾向于更早采用这些设备。例如,由于谷歌在这些早期部署中占据主导地位,目前几乎所有400GbE数据中心都是白牌级交换机驱动的。
            
                    投资策略:我们认为,云服务厂商和电信运营商纷纷加大云数据中心资本开支,以应对云数据中心流量的爆发增长。白牌交换机凭借开放的网络能力和成本优势,将在未来云数据中心基础设施中占据更大的市场。虽然目前白牌交换机的主要需求集中在海外,但随着国内云计算市场向北美市场的快速追赶,国内超大规模云数据中心规模将迅速扩大,白牌交换机厂商将在次轮国内云服务增长中充分受益。推荐关注国内白牌交换机龙头厂商星网锐捷,国内数通设备空头紫光股份。
            
                    风险提示:云厂商资本开支不及预期;白牌交换机与传统交换机的竞争不利。
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