中银国际证券--建材行业周报:玻璃价格小幅回落,水泥表现依然强势【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    建材板块本周表现比大盘稍好:本周申万建材指数收盘5,729.30点,本周涨幅为2.26%,表现比大盘稍好。行业平均市盈率11.56倍,相比上周上升0.
            
                    10。本周建材行业以上升为主,玻纤板块的涨幅为5.49%,海绵城市板块跌幅最大,为3.00%。在细分板块,水泥、玻璃、其他建材板块上涨2.58%、2.47%和2.16%,其它板块涨跌幅都在0.5%以内。相关概念板块新材料涨幅为2.29%,PPP 板块跌幅为0.07%,其余板块涨幅在1-2%之间。
            
                    玻璃价格继续回落,库存同比回升,水利量价表现依然向好:本周玻璃在需求改善的持续推动下,全国平均价格超过89元/重箱,相比上周小幅下跌,库存同比达到-26.15%,相比上周库存同比回升。建议密切关注后续玻璃价格走势。本周水泥量价数据表现继续向好,其中华东和华南地区价格继续领跑全国。粉末价格分别上升3.39元和1.29元,熟料价格继续上升,增加2.24元,主要受华东地区价格拉动。磨机开工率相比上周下降了7.10%,华南磨机开工率本周有增加,为89.83%,全国最高;熟料库容比本周下降了1.94%,西南跌幅最大,为11.11%。
            
                    光伏将成中国第一大电源:当地时间12日,《中国2050年光伏发展展望》报告在联合国马德里气候变化大会的“中国角”发布。报告认为,技术持续进步是光伏发电成本下降的最大动力,而快速下降的光伏发电成本是实现高比例光伏部署的基石。报告预计,从2020年至2025年这一阶段开始,中国光伏将启动加速部署;2025年至2035年,中国光伏将进入规模化加速部署时期。2025年和2035年,中国光伏发电总装机规模将分别达到730吉瓦和3,000吉瓦,而到2050年,该数据将达到5,000吉瓦,光伏将成为中国第一大电源,约占当年全国用电量的40%左右。
            
                    重点推荐建议关注北新建材、旗滨集团。
            
                    评级面临的主要风险地产开工下行、基建需求不及预期、玻璃库存回升。
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