国盛证券--陆股通周监控第54期:人民币企稳,加速北上流入【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    1、 总体配臵: 中美关系趋暖,人民币企稳,北上流入延续。 1月 13日,国 务院副总理刘鹤率团赴美签署第一阶段经贸协议,中美贸易形势乐观预期延 续,受此利好影响,人民币突破 6.9关口,一度飙升 300点,重回 6.8时代。 从周度视角来看,北上资金自去年 10月以来已累计 14周净流入,持续流入 周数创下新高。伴随中美贸易形势以及我国经济预期的转暖, 年初以来的人 民币企稳走势有望得到延续,继续利好外资增持 A 股。 上周陆股通再度累计 净流入 207.94亿元,港股通累计南下 81.14亿元。上周主板仓位小幅回落, 中小板和创业板仓位小幅回升,主板、中小板、创业板持仓比例分别为 79.11%、 13.85%以及 7.03%。 2、 行业配臵: 集中加仓消费而减仓金融。 上周北上资金主要加仓医药生物、 食品饮料和家用电器,减仓银行和非银金融。 根据我们的测算,上周医药生 物、食品饮料和家用电器净流入额居前,分别为 39.16亿、 32.20亿和 19.63亿;农林牧渔、采掘和交通运输净流出居多,分别为 4.70亿、 4.01亿和 3.30亿。风格方面,创业板指/沪深 300指数比较上周小幅回升,消费板块普遍 回暖,家用电器/沪深 300、食品饮料/沪深 300和医药生物/沪深 300均出现 不同程度的上涨。 3、 个股配臵: 贵州茅台流入居首,上海机场流出居多。 个股方面,集中流 入消费板块,流出风格淡化延续。前二十大重仓股持股市值占总持股市值的 比重上周小幅回落 0.18%,回落至 47.34%。 上周北上资金集中流入消费板 块,前十大流入个股中,消费板块占据 7席,其中贵州茅台、洋河股份、格 力电器、美的集团和中兴通讯流入居首,分别净流入 16.66元、 14.29亿元、 12.23亿元、 11.71亿元和 8.28亿元;同时上海机场、中国联通、三花智控、 中国交建和工商银行流出居多,分别净流出 5.24亿元、 2.82亿元、 2.62亿 元、 2.27亿元和 2.24亿元。 风险提示: 1、海外市场波动加剧; 2、汇率贬值风险; 3、 MSCI 扩容或入富 不达预期。
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