国信证券--云计算行业专题:疫情下行业梳理1-在线云【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    新冠病毒疫情爆发,全民开启在线云办公疫情影响下,复工后全民开启“在线云”办公模式。各地政府和企业也鼓励近期以弹性办公等方式复工,如北京经济技术开发区管理委员会副主任陈小男表示,鼓励中小企业创新生产经营模式,以弹性办公、网络云办公等方式减轻疫情对生产经营的影响,支持中小企业稳定发展。
            
                    云办公产品大量开放,SaaS市场有望快速教育当前众多IT厂商纷纷将其“云办公”产品免费开放至疫情结束,爆发式增长的同时,背后的云资源支撑也面临考验。参考03年非典时期,电子商务被迅速接受后,阿里和京东终找到发展方向。本次疫情对在线办公进行了全面科普,再次催化行业增长。
            
                    云计算全产业链都大幅受益,云办公市场值得期待云计算已经是市场和业界共同公认的IT最确定性发展方向,从SaaS到IaaS均仍有巨大发展空间。当前疫情下,协同管理、在线文档、视频会议被广泛使用。众多传统软件厂商和创业公司均在抢夺市场,云办公将成为我国SaaS市场的主要赛道。
            
                    云IT基建依然不足,云巨头资本开支回暖将带动新一轮投资热潮以钉钉和企业微信为代表对服务器的大幅扩容,也证明了当前云基础设施的建设依然不足。2018年我国云计算整体市场达到962.8亿元,同比增长39.2%,保持快速增长。国内外云巨头资本开支均出现回升,将带动上游IDC和服务器产业大幅增长。
            
                    我国IDC增长快、空间大,一线资源成为必争之地我国IDC全球占比仅为8%,与美国仍有巨大差距。从IDC发展来看,行业对PUE等要求逐步提高,市场对一线城市IDC需求旺盛,厂商的进入门槛有所提升。掌握一线资源的厂商更具长期发展空间。
            
                    服务器增速拐点出现,我国有望成为服务器全球龙头服务器行业增速与云巨头资本开支增速相关性较强,2019Q3同样出现积极信号,有望再次开启高增长。凭借近年来我国云计算市场的高速发展,我国服务器厂商全球份额持续提升。从服务器业务属性来看,我国成为产业主导将是大势所趋。
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