光大证券--通信行业重要事件点评:政策驱动信息基建,5G、数据中心等受益【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    事件:
            
                    财联社 3月 4日讯,中共中央政治局常务委员会 3月 4日召开会议,强调要把复工复产与扩大内需结合起来,把被抑制、被冻结的消费释放出来,把在疫情防控中催生的 新型消费、升级消费培育壮大起来,使实物消费和服务消费得到回补。要选好投资项目,加强用地、用能、资金等政策配套,加快推进国家规划已明确的重大工程和基础设施建设。要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入, 加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。要注重调动民间投资积极性。
            
                    点评:
            
                    投资信息基建是拉动经济、驱动创新的重要手段我们认为,在出现经济不利情况下,投资信息基建是刺激经济增长的重要手段,并且带来产能过剩、经济滞涨等问题的可能性较小,此外,信息基建投资会有助于网络应用层面创新、信息消费等领域的快速发展。
            
                    5G 建 设预期提速,但需警惕主设备、光模块等估值较高风险5G 作为信息基建的中流砥柱,在 2020年内有望建设提速,同时受政策影响,以及广电的加入,国内电信业资本开支有超预期可能。产业链主设备商、光模块等厂商受益显著,但需警惕相关板块动态估值较高的风险。
            
                    云服务持续扩容, 数据中心 IDC 受益显著疫情期间,在线办公需求陡升,1月 29日~2月 6日腾讯云紧急扩容超过10万台云主机,投入的计算资源超过 100万核。此外手游、在线娱乐等需求增加,云服务需求持续增长。云服务厂商扩容压力不断增加,带动了 IDC、服务器等底层资源需求上升。同时本次中央会议强调“注重调动民间投资积极性”,第三方 IDC 服务提供商发展迎新契机。
            
                    投资建议 。 建议关注 IDC 相关公司 :科华恒盛、光环新网、宝信软件、数据港、万国数据、世纪互联等。
            
                    风险提示 :产业链降价幅度超出预期风险、贸易摩擦风险。
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