安信证券--食品饮料行业阿里系电商数据跟踪系列:2月休闲食品阿里系平台销售额增长29%,三只松鼠增长52%【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    20年 年 2月三只松鼠、百草味和良品铺子在阿里系销售额同比增长 月三只松鼠、百草味和良品铺子在阿里系销售额同比增长52.1% 、77.0% 、21.0%为 ,市占率为 11.5% 、7.3% 、4.1%。 。根据淘数据,20年 2月休闲食品阿里系平台销售额为 31.21亿元,同比增长29%,较 1月加速增长。根据三只松鼠和良品铺子招股说明书,18年三只松鼠和良品铺子线上渠道占比分别为 89%和 45%。20年 1月阿里系平台三只松鼠、百草味、良品铺子销售额分别为 18.45、11.92、5.72亿元,同比增长 21.8%、11.5%、62.3%;2月销售额分别为 3.60、2.27、1.27亿元,同比增长 52.1%、77.0%、21.0%。考虑春节因素,结合 1-2月来看,阿里系休闲食品行业销售额同比增长 10%,休闲食品行业受疫情影响较小,三只松鼠、百草味、良品铺子销售额增长25.9%、18.5%、52.8%。
            
                    从市场份额看,20年 2月休闲食品行业阿里系平台销售额 CR3为22.9%,同比提高 3.4pct,线上休闲食品行业向龙头聚集,20年 2月三只松鼠、百草味、良品铺子仍位居阿里系平台休闲食品行业前三,市场份额分别为 11.5%、7.3%、4.1%,三只松鼠、百草味同比提升1.8pcts、2.0pct,良品铺子同比下降 0.3pct,高性价比策略主导下三只松鼠、百草味市占率持续提升。结合 1-2月来看,三只松鼠、百草味、良品铺子市占率同比提升 2.07pct、0.75pct、1.46pct。从市场份额看,20年 2月休闲食品行业阿里系平台销售额 CR3为22.9%,同比提高 3.4pct,线上休闲食品行业向龙头聚集,20年 2月三只松鼠、百草味、良品铺子仍位居阿里系平台休闲食品行业前三,市场份额分别为 11.5%、7.3%、4.1%,三只松鼠、百草味同比提升1.8pcts、2.0pct,良品铺子同比下降 0.3pct,高性价比策略主导下三只松鼠、百草味市占率持续提升。结合 1-2月来看,三只松鼠、百草味、良品铺子市占率同比提升 2.07pct、0.75pct、1.46pct。
            
                    20年 年 2月阿里系平台保健品行业销售额同比 月阿里系平台保健品行业销售额同比增加 增加 19.2%,汤臣倍健阿 ,汤臣倍健阿里系市占率为 市占率为 7.3%, , 销售额同比增加 增加 35.3% 。根据淘数据,20年 1月阿里系平台保健品销售额为 13.96亿元,同比增加 0.07%;2月销售额为 13.48亿元,同比增加 19.2%,增速较 1月有明显提高。根据汤臣倍健 18年年报,汤臣倍健线上渠道占比 20%左右,阿里系平台是汤臣倍健线上重要销售渠道。20年 1月汤臣倍健阿里系平台销售额1.14亿元,同比增加 15.19%;2月 0.99亿元,同比增加 35.3%,均高于行业增速;Swisse 实现销售额 0.79亿元,同比增长 46.75%。
            
                    从线上市场份额看,20年 2月阿里系平台保健品行业前两大龙头汤臣倍健、Swisse 市场份额分别为 7.3%、5.9%,分别同比增长 0.9pct、1.1pct,龙头市占率仍持续提升。
            
                    风险提示 风险提示:线上收入和阿里系数据统计范围、口径不同,不能反映真实销售;电商平台增速放缓、政策变更;线上竞争加剧;食品安全问题。
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