川财证券--科技行业观察:小米OPPO暂停印度生产【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    【电子】半导体方面,国家大基金二期投资在即,地方政府集成电路支持政策频出,国产替代机会下半导体设备、封测、材料公司引关注。大基金二期成立于2019年10月22日,注册资本为2041.5亿元,为一期注册资本的2倍多。地域层面,大基金二期相比一期,引入了更多集成电路产业发展较为集中和成熟的地区,最为突出的是长江经济带。细分产业层面,大基金一期项目在制造、设计、封测、设备材料等产业链各环节投资比重分别是63%、20%、10%、7%,二期预计在封测、设备材料上有所侧重。
            
                    【计算机】随着疫情过后的复工,部分计算机行业跟经济周期相关性较高的公司可能迎来业绩的反转。我们认为以下三个行业值得重点关注,第一,软件业受春节的影响以及本次疫情的影响,景气度较低。随着复工的有序推进,云经济下催生各类软件的需求,软件行业有望迎来景气度反转;第二,云计算。我国云计算市场增速高于全球云计算市场增速,疫情冲击下催生云计算基础资源需求,景气度向好。第三,医疗信息化。从政策和行业的空间来看,医疗信息化高景气度有望维持。疫情的冲击会加速医疗信息化建设,行业本身集中度较低,市场的竞争形态和商业模式有可能使得行业集中度有提升的空间。
            
                    【通信】运营商资本开支重回上升通道,通信行业进入高景气周期。5G基站加速建设,2020年5G用户有望大幅增长。中国移动计划在2020年底建成30万个以上5G基站,确保在全国所有地级以上城市提供5G商用服务,同时明确2020年发展具体目标:5G套餐客户在2019年末255万户上净增7000万户。海外疫情对行业供需造成一定负面影响,但是5G政策持续加码加上内需相对稳定,5G建设高峰开启,5G行业2020年投资确定性较高。
f8acef9d-4627-40b7-a328-cbfa3d538b69.pdf