川财证券--高端制造行业点评报告:推进重大项目建设、积极做好稳投资工作会议召开【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    韩正强调:1.要积极有序推动重大投资项目开工复工,组织工作专班,精准施策,打通用工、运输、原材料供应等堵点,加快恢复正常建设进度。2.要坚持“资金跟着项目走”的原则,安排好地方政府专项债券项目,优先配套和支持重点领域和重大项目。3.各地要高度重视项目前期工作,提早谋划,不断充实项目储备库。4.要以需求为导向,大力推进5G等新型基础设施建设,支持数字经济等新业态发展。5.强化重大项目建设用地用海等要素保障,畅通审批绿色通道。抓好重大外资项目落地,加快出台进一步扩大开放的政策举措,不断优化营商环境。要加强组织领导,严格项目管理,确保工程质量安全。
            
                    疫情管控从2月初已经持续了近两个月,我们在2月初的疫情对制造业的影响分析中提出疫情管控对制造企业经营影响最大的主要是生产复工推迟和物流运输管控两个方面,疫情管控2-3个月左右的中周期维度,将主要从供给方面对企业经营产生冲击。
            
                    近期我们持续跟踪所覆盖的制造业企业,目前制造业生产复工情况较好,运输交付情况也在逐步恢复中,但下游终端工程施工行业复工情况一般,已经开始影响设备集成及工程施工企业的业务开展了。如果终端基建项目复工短时间内不能尽快推进,将会开始影响中游制造业企业的生产和交付意愿。如果叠加对未来1个季度国外需求大幅度走低的担心,不仅是出口型制造企业,国内销售为主的制造业企业生产节奏也将明显放缓。考虑到制造企业供应链运行不顺畅,下游需求预期大幅走低以及企业自身资金情况,我们认为即使是龙头企业和部分景气度较高的企业生产强度将开始受影响。
            
                    国家着力有效解决推进重大项目建设面临的瓶颈制约,大力推进5G等新型基础设施建设,支持数字经济等新业态发展,有力有序推进复工复产,恢复经济社会秩序将有利于制造业生产经营恢复。我们建议重点关注工程机械,轨道交通、电子洁净室,5G基站和IDC等高端制造设备供应及工程承包商等子板块投资机会。
            
                    风险提示:5G建设低于预期;复工进展低于预期。
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