并购优塾--通讯行业5G新基建深度研究:怎么建、谁来建、建几年?【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    现在的市场,已经进入典型的高波动环境。外盘那边, OPEC 和俄罗斯就原油减产未达成一致,导致原油价格暴跌。这,成了一只新的黑天鹅,砸在各大市场头顶。作为风险资产的代表,原油暴跌,也导致市场情绪更加恐慌。 黑天鹅年年有,今年特别多。十年不遇的新冠,二十年不遇的大盘单日跌幅……按道理说,我们是原油进口国,油价下跌未必是坏事。但市场并没有把这个理解为利好,潜在的担忧,可能是这一变动,可能会传导从而影响整条石化产业链,对 PPI 造成打击。
            
                    今天,内地、中国香港两大市场,大幅跳空低开,港市尤其惨烈。连我们这边都被搞成这样,那美国市场,估计今夜波动也不小。
            
                    整体来看,即便波动率加大,但其实市场风格其实比较明确:内地在各种阴霾之下,走出逆势行情,外盘各种打击之下,仍然能“顶风逆行”。而中国香港市场则是两边夹击,进入典型的“猴市”状态。在这种情况下,各种对冲工具就显得极为重要。
            
                    不过,无论外部市场环境如何,从纯多头价值策略角度来说,其实不大会对这种短期波动环境做择时。该扛的波动,就是得扛着,不要被外界信息带着走,也不要动辄因为国际新闻惊魂不定。否则,每天紧盯各种全球大事,担的是联合国首脑的心,低头一看,赚的还是卖白菜的钱。
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