川财证券--食品饮料行业3月线上数据分析专题:白酒线上销售额增速放缓,高端酒需求端仍较强劲【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    白酒:均价提升明显,高端酒需求仍较强劲3月阿里渠道白酒销售额为2.93亿元,同比增长38.26%,环比提升16.49%,受疫情影响,3月线上白酒销售额增速放缓,具体来看,贵州茅台、五粮液、泸州老窖销售额分别同比增长124.57%、-1.25%、178.91%,受益于加大直营渠道投放,3月贵州茅台线上销售额实现大幅提升,高端酒需求仍较为强劲;
            
                    均价及销量方面,白酒均价同比增长42.29%,销售量同比增长-2.84%;集中度方面,CR3线上市占率从19年3月的27.32%提升至20年3月的35.58%。
            
                    啤酒:销量迅速增长,市场集中度分化明显3月阿里渠道啤酒销售额为1.24亿元,同比增长51.82%,销售量同比增长52.95%。细分来看,青岛啤酒、哈尔滨啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒销售额分别同比增长80.98%、84.70%、-52.18%、-3.26%;均价方面,啤酒线上均价同比下降0.74%,环比下降9.16%;市场集中度方面,CR3线上市占率从19年3月的25.87%提升到20年3月的31.72%,集中度持续提升。具体来看,青岛啤酒市占率从10.84%提升至12.93%,而哈尔滨啤酒市占率从5.98%提升至6.89%,燕京啤酒市占率从1.20%下降至0.64%。
            
                    调味品:线上收入高增,海天市占率稳列首位3月阿里渠道日常调味品销售额为1.26亿元,同比增长57.62%,销售量同比增长88.24%,其中食盐、酱油、料酒销售额增长明显。具体来看,海天、李锦记、千禾、厨邦销售额分别同比增长79.11%、92.60%、208.45%、106.54%,千禾味业表现亮眼;均价方面,日常调味品均价同比下降16.27%,环比下降4.79%;市场集中度方面,日常调味品CR3的线上市占率从19年3月的31.92%提升至20年3月的40.24%,市场集中度提升明显。
            
                    膳食营养补充剂:销量增长显著,汤臣倍健市占率稳步提升3月阿里渠道膳食营养补充剂大类销售额为21.47亿元,同比增长26.95%,销售量同比增长31.69%,具体来看,汤臣倍健、Swisse、修正、姿美堂、澳佳宝、Muscletech、康宝莱销售额分别同比增长46.41%、63.31%、-11.29%、-21.03%、72.85%、4.46%、-14.90%,膳食营养补充剂行业销售额分化明显;均价方面,膳食营养补充剂大类均价同比增长-3.60%,环比增长2.10%;市场集中度方面,汤臣倍健线上市占率从19年3月的6.74%提升至20年3月的7.77%,位居行业第一,此外,Swisse、康宝莱、澳佳宝市占率略有提升,而修正、Muscletech/麦斯泰克、姿美堂市占率有所下滑。
            
                    风险提示:宏观经济增长持续低于预期,原材料价格波动风险。
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