太平洋--“待时”系列:情绪回落至中性区间,消费和制造业估值继续上行【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    市场监控:消费和制造业估值继续上行,电子仍处中位数以下。市场估值:整体处历史较低水平,超大盘和中盘估值分位更低;行业估值:消费和制造业继续上行,电子仍处历史中位数以下;市场换手率:大盘指数活跃度下行,中小创活跃度上行;行业换手率:农林牧渔和食品饮料大幅上行,农林牧渔换手率处历史88%分位。
            
                    情绪监控:情绪回落至中性区间,后市仍保持乐观。当前综合情绪指标为48.3,中性,分项看,技术面中性偏悲观,资金面中性,衍生品角度悲观,利率角度乐观。近期受全球疫情冲击,市场出现调整,前期已在我们预计的最悲观情形位置企稳反弹,对于后市我们保持乐观。
            
                    板块异动监控:本期暂无新增,农林牧渔以8.63%的超额收益出场。本期暂无新增,前期重点跟踪板块至今表现看,仍在持仓期的机械小幅跑赢基准0.22%,电力设备及新能源跑输基准;已持有20个交易日出场的板块中,近期的农林牧渔大幅跑赢基准8.63%,金属制品Ⅱ、建材、锂电池指数、轻工制造、汽车零部件、酒店及餐饮、计算机超额收益分别为4.90%、3.93%、2.33%、2.27%、1.55%、1.44%和0.16%,平均超额收益1.86%,胜率55.6%,盈亏比1.86。
            
                    板块集中度监控:暂无预警,继续关注银行投资机会。电子元器件、通信资金集中度超过1,从测试结果看,暂无预警;银行、煤炭资金集中度小于-1,从测试结果看,银行存在投资机会。前期报告建议关注的工业金属自推荐以来已持有满40交易日,持有40交易日收益率为13.91%,超额中证全指2.72%,银行自2020-3-8日推荐以来收益率为-8.72%,与基准持平。
            
                    市场风格监控:高质量因子表现强势,市值上大小持平。上周低贝塔、低波动率、低流动性、高质量因子强势,低估值、高杠杆、高成长、短期反转因子回撤,市值上持平。本月大市值、高质量、高成长、短期反转因子强势。我们仍建议坚持成长风格配置,增配小市值和价值风格。
            
                    风险提示:模型分析依据历史数据,存在局限性,不代表未来表现。
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