国金证券--批发和零售贸易行业周报:疫情后首个购物节,618打响促消费第一枪【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    618作为疫情后的第一个全民购物季,成为电商平台和各大品牌商的必争之地。今年618,作为疫情后首个全民购物节,有望引导全国消费回暖,促进内需潜力释放,并给各大平台和品牌商带来今年上半年最大的增长机会。
            
                    京东:618将提供超过2亿件的五折商品,助力超过150个品牌销售破亿。根据联商网数据,京东宣布今年618将帮助超过150个品牌销售破亿,帮助超10万中小品牌商家成交额同比+超过100%。京东618将提供超过2亿件的五折商品,包括海量电脑数码、家电、日用消费品、美妆、家居家装产品以及服饰等商品。针对PLUS会员,京东将联合合作伙伴提供15亿补贴打造PLUS会员超级生活卡。针对新兴市场,京东秒杀“超级百亿补贴”会场从6月1日至6月18日持续在线,精选全网爆款进行补贴,京喜也将带来超1亿件行业低价商品。物流方面,京东物流在618期间将全力保证全国范围内上门服务,在保障“城市群半日达”的同时,全面升级千县万镇及农村送达时效,88%行政区县可实现24小时达。
            
                    天猫:618报名商家数同比+100%,预售开场1小时成交额同比+515%。根据联商网数据,目前已有10万商家参加今年天猫618,同比增长1倍。今年618天猫将有1000万款商品发售,商品规模达到2019年双11的水平。根据天猫官方数据,5月25日618预售开场1小时,天猫成交额同比+515%,其中美妆7分钟超5亿,消费电子、家装等行业7分钟破1亿。在商业技术创新迭代方面,今年618将有300多位娱乐圈明星和600多位企业总裁参加淘宝直播带货;“3D场景购”、“一小时达”等新体验将首次大规模上线,帮助家装、线下零售等业态参与到天猫618。在优惠力度方面,天猫在去年“满300减30”基础上推出“满300减40”,联合多地政府、商家发放100亿消费券和补贴,并出资追加40亿天猫618现金消费券。
            
                    苏宁:618启动“J-10%”省钱计划、千百万”爆款计划、“1V1”服务计划。根据联商网数据,苏宁将在本次618启动“J-10%”省钱计划,承诺针对家电、手机、电脑、超市类目,比京东百亿补贴商品到手价,至少再低10%。在商品备货方面,苏宁100万台苹果系列产品、100万台安卓手机、100万台电脑、100万台1.5P空调、100万台55寸4K彩电、1000万箱酒、1000万箱奶制品、1000万桶食用油、1000万袋大米和1000万斤牛肉已备货完毕,价格直降到底,是苏宁618“千百万”爆款计划的重要组成部分。服务方面,苏宁将启动“1V1”服务计划,将服务力量调配到最大值,为每位用户匹配1V1服务管家。
            
                    拼多多:百亿补贴贯穿618大促。618活动从5月23日开始,6月20日结束,前3天是大牌货的专场,由平台运营在全站的各个资源位挑选表现不错的商品进行展现;从5月26日-6月15日是各个类目的主打日,在各个类目会场进行爆款限量抢,商家可以自主在后台参与报名;最后一段是6月16日-6月20日,这个是全类目的高潮期和返场期,也是由平台运营挑选在各类目会场表现好的商品进入,百亿补贴活动贯穿整个大促。
            
                    投资建议:疫情控制下,消费已逐步开始恢复,商贸零售板块建议关注化妆品、电商和超市。①化妆品:对“美”的追求为行业终极驱动力,长期趋势不变。②电商:消费最强势的渠道,中国的数字化进程趋势不会改变。③超市:一季报有望实现良好增长,长期来看线下生鲜连锁超市在消费者和供应链端具有深厚护城河,集中度有望提升。推荐标的:珀莱雅、上海家化、丸美股份、阿里巴巴、永辉超市。
            
                    风险提示:疫情令消费承压、消费行业洗牌加速、未准确把握消费偏好。
65209534-4222-4c14-b4fe-66df0dc0e4a3.pdf