中银证券--电力设备与新能源行业7月第1周周报:多晶硅料提价,特斯拉二季度交付量超预期【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    4月光伏需求底部确立,5-6月环比回暖,价格阶段性企稳,下半年产业链供需有望持续改善,盈利有望修复;组件环节短期业绩确定性最强,异质结新技术值得期待。国内新能源汽车补贴延续至2022年,退坡节奏放缓,国内疫情控制已见成效,国内需求有望率先复苏;欧洲新能源汽车政策利好不断,有望迎来销量拐点;板块投资价值凸显。电力设备方面,预计新基建相关方向的投资与建设将加速展开,将有超过10条特高压线路开始进入建设周期,核心供货企业有望显著受益。
            
                    本周板块行情:本周电力设备和新能源板块上涨3.96%,光伏板块上涨9.47%、核电板块上涨5.01%、新能源汽车指数上涨3.83%、锂电池指数上涨3.48%、发电设备上涨3.34%、工控自动化上涨2.74%、风电板块上涨1.04%。
            
                    本周行业重点信息:新能源汽车:新版双积分政策正式发布,修改的内容一是增加引导传统乘用车节能的措施,二是完善新能源汽车积分灵活性措施,三是丰富关联企业的认定条件,四是将燃用醇醚燃料的乘用车纳入核算范围。全球新能源乘用车5月销量14.5万辆,环比上涨31.1%,同比下降19.3%,下滑幅度有所缩减;特斯拉Model3的全球销量达2万辆,其中中国占比53.2%。7月2日,孚能科技发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告,戴姆勒将参与其科创板IPO战略配售,缴款金额9.05亿元。
            
                    工信部公布2019年乘用车企双积分成绩,144家车企产生新能源汽车负积分85.53万分。新能源发电:7月1日国家电网公示2020年第一批可再生能源发电补贴项目清单,进入补贴名单的可再生能源项目共计160个,总装机容量10.4GW,其中风电7.5GW,光伏2.9GW。7月3日财政部关于下达可再生能源电价附加补助资金预算的通知发布,总金额为17.14亿,其中风电10.5亿,光伏6.5亿。
            
                    本周公司重点信息:隆基股份:2020年6月30日,公司与宁波江北宜则新能源科技股份有限公司正式签订《股权收购协议》,将以上交易的收购主体变更为隆基股份,定价为17.8亿元,交易基准对价较标的公司2019年度经审计账面净资产溢价率为17.04%,上述交易包含有业绩承诺。国轩高科:公司全资子公司合肥国轩与广西柳州市东城投资开发集团共同出资1.5亿元设立合资公司柳州国轩;其中合肥国轩以自有资金出资亿元,占柳州国轩注册资本66.67%;本次投资完成后,柳州国轩成为公司控股子公司。爱旭股份:公司拟定增募资不超过25亿元,拟募集资金将投向义乌三期年产4.3GW高效晶硅电池项目、光伏研发中心项目、补充流动资金。福莱特:预计2020年半年度实现归属上市公司股东净利润为4.2-4.7亿元,同比增加60.92%-80.08%。
            
                    风险提示:疫情影响超预期;投资增速下滑;政策不达预期;价格竞争超预期;原材料价格波动。
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