中泰证券--有色金属行业周报:上游锂钴等两个不可逆的趋势“需求升+供给降”,重申Q3是拐点【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    投资建议:
            
                    1、新能源上游原材料钴锂铜箔铝箔磁材等,需求端逐渐复苏,供给端持续萎缩,“价格历史底、企业盈利底、产业政策底”恰提供了底部布局机会,中长期三年景气上行周期大方向更是不变。2、黄金迎来“流动性压力+通缩压力”双缓释,上涨键重启,宽松预期不改叠加通胀预期的不断修复,续创新高可期,而经济复工复产带动下,工业需求修复,白银具备超涨期权,持续推荐配置。3、三因素共振上行延续--6月全球经济数据超预期恢复,而7-8月份后全球经济或才将进入复工平稳期,经济环境仍有望较为友好,也是基本金属股票继续发酵的蜜月期。
            
                    风险提示:宏观经济波动、进口及环保等政策波动风险,黄金价格波动风险,新能源汽车销量不及预期风险等。
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