中泰证券--有色金属行业2020Q2基金持仓：板块持仓处于历史低位，钴锂增配明显【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    我们以开放式普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金为统计口径分析了2020年Q2基金重仓股的配置情况，将重仓股标的持股市值占基金持仓重仓股总市值的比例作为衡量基金配置比例的指标，整体来看，2020年Q2机构对有色板块的整体配置比例较2020Q1略有下降，处于历史低位，稀有金属板块（钴锂为代表）增配明显。
            
                    1、从一级行业来看，2020Q2有色金属行业配置比例为1.50%，环比减少0.02pcts，28个行业中有色金属行业配置比例居第15位，有色金属板块市值占A 股总市值比重为2.16%，较标配比例低0.66个百分点。
            
                    2、从趋势变化来看，基金对有色金属行业的配置比例自2017年以来逐步下滑，2019Q2开始逐步抬头，2019Q4机构配置比例进一步提升，但受疫情影响，需求端的低迷对基本金属等有色品种的价格形成了压制，机构对有色板块的风险偏好有所下降，机构配置比例略微下滑至1.50%，与17Q3的历史高位（机构配置比例为4.88%）相比，处于历史较低位置。
7902ab10-447d-416d-a5ad-1cf0bf46cd8c.pdf