川财证券--医药生物行业月报：板块分化加剧，关注业绩确定性【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    川财医药生物板块7月上涨16.77%，板块表现在28个一级行业中位列第10位。 7月行业内板块分化加剧，生物制品板块涨幅领先，主要系由于新冠疫苗研发进程不断推进，且疫苗商业化的确定性前景较强。除此前辉瑞与美国政府的协议外，日本政府31日与美国制药巨头辉瑞达成基本协议，若新冠疫苗开发成功，到明年6月底前辉瑞将提供6000万人份疫苗。厚生劳动相加藤胜信透露了该消息。这是日本政府首次为确保新冠疫苗与制药公司达成协议。进入中报业绩期，我们认为应把握疫情相关的业绩确定性主线，精选中长期赛道的投资机会。行业配置方面，我们继续看好消费逐渐复苏的医疗服务企业、防疫需求旺盛的医疗器械领域、受益于海外供给收缩的血制品领域、以及行业高景气度持续的医药外包优质企业和特色原料药企业。个股方面，建议关注：美年健康（002044）、健康元（600380）、万孚生物（300482）、基蛋生物（603387）、鱼跃医疗（002223）、大博医疗（002901）、凯利泰（300326）、迈克生物（300463）、凯莱英（002821）、泰格医药（300347）、富祥股份（300497）、普洛药业（000739）等。估值方面，截至7月31日收盘，以TTM 整体法（剔除负值）计算，医药行业整体市盈率60.05倍。医药生物相对于整体A 股剔除金融行业的溢价率为105.36%。
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