中泰证券--钢铁行业数据库【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    投资策略：近期美元调整幅度较大，对商品价格形成一定支撑力度，金融属性较强的商品表现更佳。相对于海外刺激规模来看，国内政策显得更为克制。本周政治局会议基调从之前抗疫和短期保增长为重心，重新转变为着眼长远，进行“持久战”，完善宏观调控跨周期设计和调节。央行连续三月收紧货币，货币政策已经先于经济实现正常化。财政政策不做调整，但需要密切观察前期发力较大的国企央企投建项目的实施进度。随着强降雨期结束，需求同比有望修复，尽管8月仍是高温淡季，但同比而言并不是异常压制因素。随着需求见底回升，社库累积速度放缓，去年社库见顶回落的拐点出现在8月上旬。近期工业类需求表现强劲，热轧板溢价上升，盈利已修复至去年底的相对高位，后期随着海外经济重启，工业成品出口订单有望好转，板材需求修复具备持续性。工业品需求在这一阶段仍然有利，可以关注价格和盈利修复带来的投资机会，钢铁股可以关注八一钢铁、华菱钢铁、新钢股份、方大特钢、宝钢股份等。除此之外技术领先的材料类标的博威合金、甬金股份、永兴材料、久立特材、中信特钢等也可关注。
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