平安证券--计算机&电子行业点评：国发8号文发布，促进集成电路及软件产业高质量发展【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    事项：
            
                    2020年8月4日，国务院印发了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》 （ 国发〔 2020〕 8号，简称国发8号文，下同），旨在优化产业发展环境，深化产业国际合作，提升产业创新能力和发展质量。
            
                    平安观点:
            
                    集成电路及软件发展将注重“质量”提升，国发 8号文发布正当其时： 从 2000年开始国务院持续出台扶持政策，支持软件和集成电路产业发展，当年 6月份发布了《鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策》（简称国发 18号文），2011年发布了接续政策文件《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策》（简称国发 4号文，下同），这两个文件在投融资、财税、产业技术等方面予以行业全面支持。 两个政策出台后，集成电路及软件行业产业规模快速扩大， 为经济社会信息化水平的提升提供了有力支撑。而未来十年， 产业发展需要更加注重“质量” 的提升，集成电路需要在基础工艺、 设备、材料等方面实现全产业链突破，软件行业则需要在基础软件领域形成自主生态，国发 8号文的发布十分及时。
            
                    8号文精准施策， 精细化财税政策支持高端制程生产企业发展： 生产制造是制约国内集成电路产业发展的最大短板。 相比国发 4号文， 国发 8号文对生产制造环节的支持更为精细，对高端制程生产企业的扶持政策更为优惠。国发 8号文提出，国家鼓励的集成电路线宽小于 28纳米（含），且经营期在 15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第十年免征企业所得税。而在国发 4号文中，是对线宽小于 0.25微米或投资额超过 80亿元且经营 15年以上的集成电路生产企业，采取从盈利之日起“五免五减半”的政策。 这个政策对于国内高端制程企业来说，优惠的力度明显加大。国发 8号文还指出， 对 65nm 以下（含） 经营 15年以上的生产企业采取企业所得税“五免五减半”的政策， 对130nm 以下（含） 经营 10年以上的企业采取“两免三减半”的政策，这些政策优惠门槛较国发 4号文有所提高， 国家在鼓励国内企业不断提升工艺水平。
            
                    同时，符合要求的生产和封测企业，免材料、设备等进口关税。
            
                    重点领域研发强调“举国优势”，人才培养政策获得重大突破。 国发 8号文强调高端芯片、集成电路装备和工艺技术、集成电路关键材料、集成电路设计工具、基础软件、工业软件、应用软件的关键核心技术研发，不断探索构建社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制。 这个提法在国发 18号4号文中都没有的。在关键核心技术领域，发挥举国体制的优势，就是要集中力量干大事，打通产学研用各个节点。后续国家发改委、 工信部等部门将组织实施，通过国家重点研发计划、国家科技重大专项等给予支持。 国发 8号文在人才培养环节也有重大突破，提出“加快推进集成电路一级学科设置工作”。 实际操作环节， 国务院学位委员会已于近期投票通过集成电路作为一级学科， 从电子科学与技术一级学科中独立出来。在现行的学科考评体系下，作为一级学科的集成电路，可以获得更多的建设经费，师资队伍建设、人才培养、相关专业的课程设置都迎来巨大利好，高水平集成电路人才的缺口有望逐步“收窄”。
            
                    投资建议： 国发 8号文的出台， 意味着我国集成电路及软件产业有望迈进新的“黄金十年”。 预计未来十年， 凭借着国内庞大的内需市场以及举国体制优势， 相关产业关键核心技术研发有望取得全面突破，集成电路的材料、设计、制造和封测等环节自主化水平将实现大幅提升，基础软件如操作系统、数据库和工业软件等“卡脖子”产品在技术和生态上都有望取得重大进展， 软硬件同国际产品的差距将明显缩小。集成电路产业链，推荐中国长城、中科曙光，关注中芯国际、鼎龙股份、北方华创、安集科技等；软件方面，推荐中国软件、太极股份，关注金山办公和诚迈科技。
            
                    风险提示：
            
                    1） 中美科技脱钩风险。近期，美国对中国的科技企业的打压变本加厉，禁运、强制出售美国业务等极端制裁手段频繁使用。如果后续美国对中国的制裁进一步升级，国内科技企业在关键软硬件、核心设备方面的供应短期内会遇到较多困难，一些企业的生产和经营都会受到干扰。
            
                    2）技术风险。芯片同基础软件等关键核心技术，需要长期持之以恒的大规模研发投入， 且技术研发难度大、风险高。 一旦研发和应用不及预期， 将对企业业绩造成不利影响。
            
                    3）市场风险。在基础软硬件领域，西方国家对我国企业的封锁“松松紧紧”。 由于国内产品在技术和性能上存在一定差距，一旦国外制裁放松，商业市场就开始倾向放弃自主产品，导致国产软硬件的很多领域至今停滞不前。因此，国家和企业的战略定力对于行业发展至关重要。
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