-全球并购行业洞察：工业制造与汽车行业【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2020年上半年，由于投资者忙于应对新型冠状病毒肺炎带来的影响，许多交易被迫推迟甚至终止，并购交易面临非常大的不确定性。
            
                    3月和4月，全球各地为应对新型冠状病毒肺炎实施隔离政策，这导致大量的工业制造和汽车企业接近停摆 [1]，对经济造成的负面影响一直持续到6月。
            
                    这段时间，工业制造和汽车行业中各子行业的表现大相径庭。与政府有关的国防、工程和基础设施建设受到的影响较小；航空业受疫情冲击严重，未来一段时间内仍将面临挑战，但潜在的政府纾困计划为其带来一些希望。
            
                    而对于汽车行业而言，经济停滞带来了极大的困难，特别是汽车行业自身正处于向自动驾驶和电动汽车转变的颠覆性阶段。尽管严峻的经济形势减缓了并购活动，但对交易者而言，创造巨大价值的机会仍然存在。战略投资者通常将重点放在流动性、成本控制和短期投资组合保值上，同时也在考量将并购作为确保供应链，扩大产品种类和增强其竞争地位的一种手段。全球私募股权基金持有1.5万亿美元，其对拥有技术驱动模式的商业公司、或具有回弹迹象的低集中度行业表现出特别的兴趣。但目前许多投资者仍处于观望状态，等待更加清晰的估值和更容易的债务融资。
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