长城证券--通信行业周报2020第24期：光博会序幕拉开，光通信板块迎配置良机【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2020年第22届中国国际光电博览会将于9月9日-11日在深圳国际会展中心进行。我们筛选主要光器件、光纤光缆和主设备上市公司，对其2017年-2019年光博会期间（会前一周至会后第二周）股价表现进行统计。13家公司中有12家平均涨幅为正，7家公司涨幅超过10%，光通信板块迎配置良机。强烈推荐电信领域优势显著、核心激光器开始出货的光器件龙头厂商光迅科技，将5G 作为发展战略的主设备龙头烽火通信、中兴通讯以及产业互联网业务高速增长、业绩边际逐步改善的中国联通。此外，网络层性能、带宽提升也将驱动产业链下游价值变现设，强烈推荐物联网领域受益于NB-IoT 及Cat.1规模化的无线通信模组厂商广和通、智控龙头拓邦股份。
            
                    云计算作为国家“新基建”战略的重要一环，有望打开行业高速发展新篇章，产业链上下游厂商有望充分受益。此外，各地方IDC 政策相继出台促进数据中心产业快速健康发展，强烈推荐资源及客户优势显著，内生外延加速机柜部署的奥飞数据，相关公司还包括深度绑定阿里等巨头，业务增长性确定的数据港（未覆盖）。此外，受疫情的全球影响，海外互联网厂商的带宽容量近期面对巨大压力，数据中心升级进度或将加快，相关设备端及上游器件全面开启向上趋势。强烈推荐数通及无线业务稳健增长，软硬一体布局云方案的星网锐捷， IDC&5G 散热龙头英维克；相关公司还包括持续整合优质资源发力高速数据中心光模块的剑桥科技（未覆盖），数据中心交换机及企业级路由器市占率领先的紫光股份（未覆盖）。
            
                    全球贸易争端叠加疫情，关键产业链国产化替代进程加速，推荐短期受益海外停产中长期成长逻辑清晰的晶振行业龙头泰晶科技等，强烈推荐国内石英材料行业龙头企业，有望直接受益于航天航空、半导体、光通信行业景气上行的菲利华。
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