平安证券--计算机行业周报：习近平主持科学家座谈会，解决制约科技创新的关键问题【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行业要闻点评：1）习总书记主持科学家座谈会并发表讲话，加快解决制约科技创新发展的关键问题。习总书记提出6点建议，包括坚持需求导向和问题导向，整合优化科技资源配置，持之以恒加强基础研究等。计算机行业作为信息产业的基础，在关键技术、元器件、工艺和装备等领域的研发创新将提速。2）美国对华为禁令生效期将至，主要供应商为其生产的剩余芯片已出货。面临缺芯困境，华为将联合国内企业在芯片、操作系统等领域加大投入，打造自主体系，提高可控水平。
            
                    重点上市公司公告：1）绿盟科技公告称，公司股东雷岩投资有限公司权益变动后，占公司总股本的比例为4.99999%，不再是公司持股5%以上股东。2）启明星辰公告称，公司公布增加19年3月公开发行可转换公司债券募集资金投资项目实施主体并变更部分募集资金用途，其中将昆明的安全运营中心项目终止并取消，变更为广州安全运营中心建设项目。3）用友网络公告称，拟与用友数法金融服务有限公司同比例对北京用友融联科技有限公司增资，分别以货币增资9,300万元、21,700万元人民币。
            
                    一周行情回顾：上周，计算机行业指数下跌6.52%，沪深300指数下跌3.00%，行业跑输大盘3.52pct。年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计上涨20.65%，沪深300指数累计上涨12.95%，计算机行业指数累计跑赢大盘7.70pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E（TTM，整体法，剔除负值）为67.91x。上周，计算机行业250只A股成份股中，20只股价上涨，229只下跌，1只持续停牌。
            
                    投资建议：从行业基本面来看，计算机制造业和软件业都处在快速复苏通道。从上市公司业绩来看，受疫情、中美贸易战等因素影响，除了云计算、金融科技等行业龙头企业外，多数企业上半年业绩表现不佳，加上近期海外科技板块的回调，行业指数进一步回落。后续推荐业绩和产业政策预期确定性高的领域和龙头标的。从板块看，云计算、金融IT仍将延续高景气，龙头企业业绩有望维持较快增长；信创和网络安全领域，四季度将进入订单集中交付和收入确认期，重点企业收入和业绩均将得到释放。强烈推荐广联达、恒生电子、中科创达、启明星辰，推荐深信服、绿盟科技、中科曙光、中国软件和用友网络。
            
                    风险提示：1）中美科技争端升级。目前，中美在科技领域的博弈持续加剧，基础软硬件等领域对中国机构的封锁在加深，未来存在封锁面扩大的可能。2）政企IT支出力度不及预期。经济下行和疫情的影响正在叠加，政企客户可能出现控制支出的情况，如果项目实施出现大量推迟或者取消的现象，相关公司的订单和收入都会受到影响。3）技术风险上升。国内企业在IT基础领域的投入将快速增加，但该领域研发周期长且风险高，一旦进度不及预期，可能对企业业绩造成影响。
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