华西证券--纺织服装行业周报：8月服装社零同比上升4.2%，增速环比提升6.7PCT【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                     行情回顾：跑输上证综指0.86PCT本周，上证综指上涨2.38%，创业板指上涨2.34%，SW纺织服装板块上涨1.52%，跑输上证综指0.86PCT、跑输创业板0.82PCT。其中，SW 纺织制造上涨0.54%、SW 服装家纺上涨1.94%。目前，SW 纺织服装行业PE 为26.70。
            
                    本周，高端女装表现最好，涨幅为6.92%；户外及运动表现最差，跌幅为0.002%。个股方面，德林控股9日发布公告称拟6862.2万港元从卖方Fosun Ruizhe Grace InvestmentsLimited 购买赢家时尚771万股、总股数占比约1.13%，本周赢家时尚上涨32.79%。太平鸟上周受可转债发布影响股价回调，长期增长趋势不变，本周上涨15.68%。
            
                     行业表现：本周中国棉花价格指数上涨1.3%截至9月18日，中国棉花328指数为12,803元/吨，本周上涨1.3%。中国进口棉价格指数（1%关税）为12,901元/吨，本周上涨1.63%。截至9月17日，CotlookA 指数（1%关税）收盘价为12,228元/吨，本周上涨1.6%；整体来看，本周内外棉价差由544元/吨上涨至545元/吨。
            
                     行业新闻Zara：上半年销售额同比下滑37%，净亏损1.95亿欧元；
            
                    H&M：第三财季销售额同比下滑19%，利润转正；Ferragamo：
            
                    上半年销售额同比下降46.6%，净亏损8600万欧元；Prada：
            
                    上半年收入下滑40%，中国市场年初至今实现双位数增长；TheHut Group： 英国电商巨头成交伦敦近7年最大IPO；
            
                    Bestseller：成功避免公司历史上的首次亏损。
            
                     风险提示中美关系的不确定性；海外疫情发展的不确定性；开店不及预期；系统性风险。
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