华西证券--传媒行业周报系列2020年第39周：多部影片角逐国庆档，政策利好或迎观影热潮【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    传媒行业数据截至2020年9月25日，院线电影排名前三为《八佰》《夺冠》和《花木兰》，网播电影排名前三为《我的女友是机器人》《地宫笔记之五百龙首》和《怪物先生》；影视剧集排名前三为《亲爱的自己》《重启之极海听雷第二季》和《琉璃》；综艺排名前三分别为《这！就是街舞第三季》《心动的信号第三季》和《脱口秀大会第三季》；iOS 游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《阴阳师》和《万国觉醒-RoK》；安卓游戏热玩榜前三为《王者荣耀》《明日方舟》和《原神》。
            
                    核心观点中秋国庆假期即将来临，国庆档电影票房备受市场关注。
            
                    热门大片《夺冠》已在9月25日上映，目前票房过亿。今年国庆档期间至少有7部热门影片角逐影院，分别为《姜子牙》《我和我的家乡》《木兰：横空出世》《一点就到家》《急先锋》《2019阅兵盛典》《再见吧！少年》。我们预计，在多部影片集中上映，叠加9月25日影院上座率上调至75%的利好因素影响下，今年国庆档或将迎来观影热潮。国庆节过后各公司将拉开三季报披露序幕，我们建议关注前期中报给予三季度业绩指引或发布过业绩预告的三季报预增标的。
            
                    投资建议我们持续关注5G 技术驱动下传媒互联网行业的模式变革，包括超高清大屏、影视内容、电商平台等领域的投资机会，持续强烈推荐两只“买入”评级股票：影视版权运营龙头捷成股份、买量跨境电商B2C 龙头吉宏股份。我们看好影视行业复苏带来的投资布局机会，看好具有重大影视题材锻造能力的内容制作商在国庆档及Q4消费旺季的票房市场空间，受益标的包括华谊兄弟、北京文化、中国电影、光线传媒等。
            
                    风险提示监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。
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