华金证券--汽车行业第42周周报：特斯拉Q3交付量创新高，重卡9月同比高增长【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周核心观点：特斯拉2020Q3合计交付量139,300辆，其中Model S/X 15,200辆，Model 3/Y 124,100辆，Q3交付量创历史新高。随着零部件国产化比例提升，Model 3仍有降价空间，2020年全年销量有望达到50万辆。我们重点推荐两条主线：
            
                    （1）受益于行业政策利好的新能源汽车产业链，特别是与特斯拉国产化的紧密相关的企业，重点推荐三花智控、宁德时代，建议重点关注拓普集团、旭升股份等；建议重点关注优质零部件供应商星宇股份、玲珑轮胎、宁波高发等。
            
                    （2）受益于我国基建工程发力以及国三重卡加速淘汰，重点推荐中国重汽；重点推荐国内自主品牌龙头企业长城汽车，建议关注吉利汽车（H）。
            
                    根据乘联会数据：9月第5周全国乘用车市场零售日均13.6万台，同比增长11%，批发日均12.4万台，同比增长25%。8月初的基数相对稍低，9月厂家销量环比增长较强,走势平稳推进，经销商进货节奏较好，行业状态明显改善。开学季购车高潮后阶段没有出现明显的低迷特征，国家与各地促消费工作进一步推进，零售走势平稳环比增速较强好于预期。
            
                    根据第一商用车数据：2020年9月重卡销量为13.6万辆，同比上涨63%，环比增长5%。2020年1-9月重卡累计销售122万辆，同比增长37%，行业持续高景气度。中国重汽重卡1-9月销量18.29万辆，同比上涨32%，排名第三。
            
                    政府工作报告明确表示，今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元，比去年增加1.6万亿元，地方专项债投入力度加大，引导地方政府基建投资。基建工程发力支撑工程重卡销量增长，以及国家出台政策加速淘汰国三重卡，重卡行业高景气度有望继续维持。
            
                    重要咨讯：特斯拉上海工厂生产线更新，周产可达5600辆；宝马三季度在华销量23万辆，同比增长31%；比亚迪汉9月销量5612辆，同比增长3.6%；Waymo宣布提供无安全员的Robo Taxi 服务；奔驰宣布全新战略路线：All in 电动化。
            
                    新车上市统计：本周上市十五款新车，其中SUV 六款，分别为欧尚科赛Pro、日产蓝鸟、奥迪Q3、传祺GS3POWER、天美ET5、江淮嘉悦X7。
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