华安证券--电子行业周报：手机新品先后亮相，半导体代工持续火热【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周电子板块跌1.27%，从细分子板块来看：
            
                    消费电子加权平均涨跌幅为-3.52%，跑输沪深300指数5.88个百分点；
            
                    被动元件加权平均涨跌幅为2.09%，跑输沪深300指数0.27个百分点；
            
                    显示面板加权平均涨跌幅为-3.68%，跑输沪深300指数6.04个百分点；
            
                    LED板块加权平均涨跌幅为0.43%，跑输沪深300指数1.93个百分点；
            
                    安防板块加权平均涨跌幅为0.71%，跑输沪深300指数1.65个百分点；
            
                    电子化学品加权平均涨跌幅为-0.28%，跑赢沪深300指数2.64个百分点。
            
                    手机新品接踵而至，苹果华为先后发布
            
                    北京时间2020年10月14日凌晨，苹果举办2020年度第二次秋季发布会。会上苹果发布了新一代手机iPhone12系列、HomePodmini音响和围绕着MagSafe磁吸式充电技术的一系列配件。
            
                    在苹果发布会当天，苹果公司股价下跌2.65%，报121.1美元，市值2.07万亿美元，较前一日蒸发565亿美元。iPhone12系列不随机附赠耳机、充电器的规定受到争议。但由于5G手机带来的换机周期已经开启，iPhone存量用户也迎来换机大年，且此次发布的手机定价亲民，销量预期向好，苹果产业链公司业绩可期。
            
                    华为公司近期放出预热海报，华为Mate40系列发布会将于北京时间2020年10月22日晚上8点举行，硬件升级值得期待。
            
                    半导体代工持续火热，相关企业业绩上涨
            
                    2020财年已经进入年末，晶圆厂商部分披露其2020Q3季度报告的相关信息。台积电在近期法说会中的报告显示，Q3季度营收121.4亿美金，超过先前预告的112至115亿美金，同比增长29.2%，环比增长16.9%。在毛利率方面达到53.4%，超过预期的50%至52%，同比增长5.8ppts，环比增长0.4ppts。
            
                    除台积电外，中芯国际也在近期发布了《关于上调2020年第3季度收入和毛利率指引的公告》，公告中显示中芯国际上调了其截止至2020年9月30日止三个月的收入和毛利率指引。其中，第三季度收入环比增长由原先的1%至3%上调为14%至16%；毛利率由原先的19%至21%上调为23%至25%。
            
                    推荐关注
            
                    创新周期下业绩有望再创新高的苹果产业链（立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、鹏鼎科技）、国产替代快速进行的半导体（紫光国微、中芯国际、瑞芯微、闻泰科技、韦尔股份、卓胜微、兆易创新、圣邦股份、斯达半导、敏芯股份、华润微）、受韩国产能出清LCD行业向好的面板厂（TCL科技、京东方A）。
            
                    风险提示
            
                    1）海外疫情进一步扩散，企业商务活动受到限制，订单需求不及预期；
            
                    2）半导体、新基建领域投资力度不及预期；
            
                    3）中美贸易摩擦对商业活动影响超预期。
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