渤海证券--通信行业周报：eSIM技术服务推广，物联网应用迎来新阶段【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周市场有所调整，指数回调明显，通信板块也有所走弱，板块中强势的不是板块中的主流品种，不过板块整体调整幅度不大。目前板块中的5G概念还是后续反弹的主力，这主要取决于两方面因素：一是板块调整时间够长，5G热点也沉寂良久，另一方面通信个股的三季报业绩已经显示出受到5G建设推动的效应，低估值效应逐步吸引市场关注。虽然现阶段5G建设低于市场预期，但是拉长时间线来看，板块的绝对和相对估值也不断降低叠加5G建设的确定性会吸引市场的中长线资金关注该板块。而同时华为产业链的调整，国内通信电子行业自主化逻辑也在不断深化过程中，从而带来国产替代化产业不断发展。具体方面我们主要是关注上游新型材料突破和中游通信设备放量，这是未来通信行业生态结构的构建的亮点，也是未来重点投资方向。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐航天发展（000547）和5G综合设备中兴通讯（000063）。
            
                    风险提示：大盘持续下跌导致市场估值下降；5G发展不及预期。
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