平安证券--电子信息行业智能投顾专题报告：匹配需求，化繁为简【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    智能投顾能够克服部分传统投顾的痛点。 我国财富管理行业和投顾业务的发展起步较晚， 但是近年来我国居民的理财需求和风险意识发展迅速。 相比传统投顾， 智能投顾借助科技的手段， 具有低投资门槛、 高度线上化、 普惠性、 精准识别客户需求、 服务内容差异化、 服务质量标准化等特点， 能够在一定程度上克服传统投顾的痛点。
            
                    智能投顾主要有四类参与主体： 1） 传统金融机构， 如华泰证券投顾云平台AORTA +移动端2C平台涨乐财富通， 底层互联互通， 实现B2B2C（公司到投顾到客户） 业务链路的实质性贯通； 2） 财经垂直平台， 如盈米基金定位买方投顾服务商，三大业务模块， 2B2C双管齐下， 以及东方财富， 通过财富管理场景和一站式服务打造闭环； 3） 互联网巨头， 如蚂蚁财富， 利用平台大数据优势和技术优势实现精准画像， 简化用户投资流程， 构建智能用户平台； 4） 金融IT公司， 如恒生电子， 专注于2B的系统解决方案， 提供后台的财富管理IT系统、 以及前中后台一体化系统解决方案等。
            
                    启示： 细化需求， 匹配供给， 化繁为简。 智能投顾业务模式较多元化， 涉及到业务链条的不同阶段， 目前还在比较初期阶段。 按照服务客户类型主要分为三类模式： 1） 2B: 服务于资管公司等金融机构； 2） 2C: 直接服务于C端个人用户； 3）2B2C: 赋能机构或投顾等渠道方， 间接服务C端客。 借鉴代表公司， 智能投顾核心优势为场景流量、 大数据、 先发优势、精准画像等。 未来2B业务需要增加机构客户粘性及合作深度， 2C/2B2C业务需要细化需求， 匹配供给， 化繁为简。
            
                    风险提示： 1） 监管趋严、 政策收紧。 2） 发展周期长， 初期投入大， 影响科技创新。 3） 资本加速入场、 行业竞争加剧。 4）科技应用与传统业务融合摩擦超预期。 5） 个人信息、 数据等隐私问题频发， 存在潜在公众信任危机。
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