开源证券--通信行业点评报告：静候700M带来5G好用变革，通信板块估值有望修复【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    2021年我国将新建5G基站60万个以上，持续推动5G产业快速发展，维持通信行业“看好”评级工信部部长肖亚庆表示2021年将有序推进5G网络建设及应用，加快主要城市5G覆盖，推进共建共享，新建5G基站60万个以上。我国5G建设已显现出阶段性成果，未来三年5G产业发展将进入关键期。随着中国移动和中国广电共建共享700MHz5G基站加速推进，700M将作为5G广覆盖的打底网，除了满足全国5G网络的连续广覆盖外，还能轻松满足电梯楼宇、地下停车场、高楼等信号差及高密度覆盖区域强信号需求，5G信号质量甚至优于2G，感知速率又大快于4G，叠加联通电信的2.1G频段5G的试点，5G的全面好用时代即将来临，5G建设和应用将持续普及，我们对通信行业维持“看好”评级。
            
                    5G区别4G的关键在于产业链的自主可控，落脚点在于5G应用的百花齐放4G时代中国的通信是跟随，5G时代目标是引领，要引领必须要有杀手锏和高普及率。杀手锏对产业链来说，关键在于自主可控，作为短板的高质量的芯片必然是未来重要的突破口。大到5G基站用到的各类关键芯片，小到配套设备用到的光芯片，国产替代都是毋庸置疑的，行业景气度将持续走高。
            
                    高普及率除了5G2C端的消费终端之外，2B端的垂直行业应用也将是重中之重。
            
                    除了5G带来的大视频业务触发的高清视频会议系统快速普及之外，5G正和大数据、云计算、人工智能等融合，开启万物互联新时代，使能全行业数字化，成为基础的生产力，而车联网是物联网在高价值细分领域的首要切入点，叠加新能源电动车特斯拉带来的大变革，车联网将在5G时代进一步快速落地繁荣。
            
                    投资建议：候静候700M，5G迎来可用到好用变革，看好通信板块估值修复随着运营商三期集采临近，进一步加大5G基站的建设力度可期，5G“好用”再加速。2020年通信指数受中美科技较量影响、以及5G建设的“伪停止”估值压制明显，随着重启5G的设备采购及5G频率重耕带来网络质量的质变，我们认为5G应用板块有望迎来一轮反转行情，其业绩的高增速将是考察个股表现的关键因素。推荐标的：主设备商中兴通讯（000063）、光模块新易盛（300502）、中际旭创（300308），光芯片仕佳光子（688313），专网佳讯飞鸿（300213），物/车联网移远通信（603236）、广和通（300638）、金溢科技（002869）、移为通信（300590），视频会议亿联网络（300628）、会畅通讯（300578），5G消息梦网集团（002123），IDC光环新网（300383）、数据港（603881）、科华恒盛（002335）、英维克（002837）、佳力图（603912），5G消费终端小米集团（1810）。
            
                    催化剂：5G三期集采展开、5G终端放量、5G应用渗透率提升风险提示：贸易摩擦影响全球经济及通信行业；5G基站建设进度不及预期
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