万联证券--化工行业新材料板块周观点：塑料吸管禁令全面生效，京东方OLED面板进入苹果供应链【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    市场回顾：
            
                    上周新材料板块下跌 0.45%，同期沪深 300上涨 3.36%，新材料板块落后大盘 3.81个百分点。从个股来看，上周新材料板块表现平平，板块中 89只个股有 44只上涨，跑赢大盘的有 16只股票。涨幅前五的分别是三友化工（10.33%）、彩虹股份（10.26%）、金宏气体（9.91%）、洛阳玻璃（9.44%）、银禧科技（8.55%）；跌幅前五的分别是德威新材（-17.78%）、合盛硅业（-17.43%）、凯美特气（-11.97%）、*ST 华映（-11.78%）、硅宝科技（-9.81%）。
            
                    投资要点：
            
                    OLED 面板：据 OLED industry 消息称，京东方目前已正式通过苹果认证，并已于 2020年 12月下旬开始向 iPhone 12系列供应 OLED 屏幕。一方面，苹果对产品供应链的把控十分严苛，此次京东方成功打入苹果供应链，预示着我国 OLED 面板技术已达到国际领先水平。另一方面，苹果手机对 OLED 面板的大规模需求将加快京东方 OLED 面板的出货速度，进一步提升国产 OLED 面板在全球范围内的渗透率。同时也将对国内产业链上下游企业起到提振信心的作用，推动产业链实现新的突破。
            
                    可降解塑料：我国每年塑料吸管生产量约为 3万吨，2021年1月 1日起，塑料吸管禁令在全国范围内正式生效，餐饮行业全面禁止使用不可降解一次性塑料吸管，此次禁令的实施催生了大量可降解吸管市场需求。自禁令实施以来，可降解塑料吸管等不可降解塑料吸管替代品的需求明显上涨，吸管生产厂商排单生产，可降解塑料的市场需求也随之上涨。但目前我国能够量产可降解塑料的企业较少，可降解塑料制品生产成本还处于相对高位。预计随着我国可降解塑料市场需求持续释放以及可降解塑料企业扩大生产带来的规模效应，可降解塑料制品生产成本未来将逐步下降，早期进行相关产能布局的企业将率先受益，建议关注可降解塑料龙头企业。
            
                    投资建议：建议关注 2条主线：1.随 5G、新基建建设进程加速而逐步实现国产替代的新材料，如碳纤维、半导体材料、显示材料等；2.政策面强劲支撑下，市场需求持续放量的环保材料，如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。
            
                    风险因素：国内部分地区疫情二次抬头、海外疫情严重、OLED国产替代进程不及预期，可降解塑料产能释放不及预期。
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