浙商证券--港口行业专题报告：12月下旬枢纽港集装箱吞吐同比+4.1%，龙头港口吞吐韧性不减【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    12月下旬，沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比下降2.1%，其中外贸货物吞吐量同比下降8.0%。八大枢纽港集装箱吞吐量同比增长4.1%，其中外贸箱吞吐量同比稳增5.2%。集装箱滞留海外导致缺箱背景下，龙头港口吞吐韧性不减。
            
                    投资要点12月下旬港口数据
            
                    （1）总体：沿海主要枢纽港口货物吞吐量：同比-2.1%，其中外贸吞吐量同比降下降8.0%12月下旬，沿海主要港口货物吞吐量同比-2.1%，增速较12月中旬+1.9%下降4.0pct；其中外贸吞吐量同比-8.0%，较12月中旬+1.8%下降9.8pct。货物总吞吐量及外贸货物吞吐量大幅下降。
            
                    （2）集装箱：八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+4.1%，保持平稳增长12月下旬，八大枢纽港集装箱吞吐量同比+4.1%（前值+9.8%）。其中外贸箱吞吐量同比+5.2%（前值+11.9%），内贸箱吞吐量同比+0.4%（前值+4.2%）。由于冬季疫情反弹各国防疫升级，内贸箱及外贸箱吞吐量增速较12月中旬均有所放缓。
            
                    （3）重点货种吞吐量、港口库存原油：吞吐量方面，同比+12.3%（前值+2.8%）；港存方面，同比+27.3%（前值+33.8%）（港口协会重点监测港口口径）；12月下旬，原油吞吐量实现高增，原油港口库存量仍处高位。
            
                    铁矿石：吞吐量方面，同比-4.3%（前值-8.1%）；港存方面，同比-6.6%，（前值-8.6%）（港口协会重点监测港口口径）；从全国45港口径看，12月31日铁矿石港存为1.24亿吨，较去年同期下降0.8%，较2017年以来港存均值偏少8.0%。
            
                    煤炭：吞吐量方面，秦皇岛港+神华黄骅两港同比-3.0%（前值-4.5%），降幅较12月中旬进一步收窄；，港存方面，按秦皇岛港+神华黄骅口径，同比+12.9%（前值-9.9%），港存旬同比增速回正，按环渤海六港口径，较去年同期减少30%。当前，北方港口煤炭港存仍处于相对低位。
            
                    11月全月港口数据
            
                    （1）11月沿海港口货物：吞吐量同比+5.7%（前值+6.0%）
            
                    （2）集装箱：八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+11.1%，增速显著加快其中，外贸箱吞吐量同比+8.4%（前值+11.9%），而同期出口金额增幅同比+21.1%（以美元计），外贸箱数据验证了四季度以来我国出口持续向好。的趋势。12月下旬，沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比下降2.1%，其中外贸货物吞吐量同比下降8.0%。八大枢纽港集装箱吞吐量同比增长4.1%，其中外贸箱吞吐量同比稳增5.2%。集装箱滞留海外导致缺箱背景下，龙头港口吞吐韧性不减。
            
                    投资要点12月下旬港口数据
            
                    （1）总体：沿海主要枢纽港口货物吞吐量：同比-2.1%，其中外贸吞吐量同比降下降8.0%12月下旬，沿海主要港口货物吞吐量同比-2.1%，增速较12月中旬+1.9%下降4.0pct；其中外贸吞吐量同比-8.0%，较12月中旬+1.8%下降9.8pct。货物总吞吐量及外贸货物吞吐量大幅下降。
            
                    （2）集装箱：八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+4.1%，保持平稳增长12月下旬，八大枢纽港集装箱吞吐量同比+4.1%（前值+9.8%）。其中外贸箱吞吐量同比+5.2%（前值+11.9%），内贸箱吞吐量同比+0.4%（前值+4.2%）。由于冬季疫情反弹各国防疫升级，内贸箱及外贸箱吞吐量增速较12月中旬均有所放缓。
            
                    （3）重点货种吞吐量、港口库存原油：吞吐量方面，同比+12.3%（前值+2.8%）；港存方面，同比+27.3%（前值+33.8%）（港口协会重点监测港口口径）；12月下旬，原油吞吐量实现高增，原油港口库存量仍处高位。
            
                    铁矿石：吞吐量方面，同比-4.3%（前值-8.1%）；港存方面，同比-6.6%，（前值-8.6%）（港口协会重点监测港口口径）；从全国45港口径看，12月31日铁矿石港存为1.24亿吨，较去年同期下降0.8%，较2017年以来港存均值偏少8.0%。
            
                    煤炭：吞吐量方面，秦皇岛港+神华黄骅两港同比-3.0%（前值-4.5%），降幅较12月中旬进一步收窄；，港存方面，按秦皇岛港+神华黄骅口径，同比+12.9%（前值-9.9%），港存旬同比增速回正，按环渤海六港口径，较去年同期减少30%。当前，北方港口煤炭港存仍处于相对低位。
            
                    11月全月港口数据
            
                    （1）11月沿海港口货物：吞吐量同比+5.7%（前值+6.0%）
            
                    （2）集装箱：八大枢纽港口集装箱吞吐量同比+11.1%，增速显著加快其中，外贸箱吞吐量同比+8.4%（前值+11.9%），而同期出口金额增幅同比+21.1%（以美元计），外贸箱数据验证了四季度以来我国出口持续向好。的趋势。
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