博浩生物尚存大量现金交易 中止审查或因审核难 农业企业上市会不会越来越艰难

赛赛人

博浩生物尚存大量现金交易 中止审查或因审核难
证监会公布的拟IPO最新进展情况显示，去年6月已经预披露的云南企业曲靖博浩生物科技股份有限公司(下称“博浩生物”)中止审查，上市之路再存变数。

　　博浩生物已是“二次闯关”临阵生变，在2010年11月，博浩生物首次冲击创业板(行情 股吧 买卖点)，因“尚有相关事项需要进一步落实”而“临阵脱逃”，这次在改道中小板(行情 股吧 买卖点)之后，保荐人由华泰联合证券更改为太平洋(行情 股吧 买卖点)证券。

　　“大量现金交易核查困难，可能是博浩生物再次中止审查的原因。”一家知名合资投行高管对《第一财经日报》记者称。

　　尚有大量现金付款

　　博浩生物是国内万寿菊浸膏主要生产企业，专业从事叶黄素(源自万寿菊)、辣椒红色素(源自色素辣椒)等天然植物提取物的研发、生产及销售，主要产品为万寿菊及辣椒浸膏，主要用于饲料添加剂及食品(行情 专区)添加剂等领域，副产品为花渣、辣椒精和辣椒籽等。招股书称，植物提取物行业是介于医药(行情 专区)、精细化工(行情 专区)、农业等行业之间的新兴行业。

　　在证监会IPO在审企业2012年财务报告专项检查工作会议当中，证监会相关部门负责人强调了对农业企业的核查，以及现金管理的问题。该负责人要求对这类企业首先要审慎推荐，风险大就要考虑放弃这种项目；如果一定要坚持推荐这种企业上市，就多耗费精力仔细核查。

　　上述合资投行高管称，博浩生物是跟农业高度相关的企业，主要跟食品和医药相关，而农业企业包括绿大地、新大地、万福生科(行情 股吧 买卖点)等案例，都被监管部门反复引用，并且向中介机构提出警示，上述几家公司也受到媒体等社会各界的多番谴责。

　　招股书显示，报告期内博浩生物鲜花收购款采用委托付款和现金付款两种方式。委托付款是指与农村信用社等受托付款机构签署《委托付款协议》，委托付款机构向农户发放收购款。现金付款是指付款人员在鲜花收购站点进行鲜花收购款支付，种植农户直接在收花站点凭鲜花收购单付款联，领取相应鲜花收购款。

　　报告期内博浩生物万寿菊主产区沾益县、马龙县均采用委托付款；陆良县、师宗县因鲜花收购量较少，交通不便，2009~2010年采用现金付款，2011年起采用委托付款；2011年新拓展的种植区域当中，云南省红河州开远市因交通原因及未与当地农户建立互信机制，而采用现金付款方式。招股书称，报告期内可能存在现金携带和运输中的遗失、失窃等意外风险和现金支付中道德风险。

　　对此，华南一家知名券商投行项目经理对记者称，农业企业很多现金收付，也就是没有发票，没有电子凭证；而且农业企业的上下游有很多都是个人而不是企业，因此很难核查。

　　招股书显示，博浩生物2009~2011年现金支付比例分别为15.38%、28.53%和16.74%。

　　中止审查或因审核难

　　在今年1月初举行的证监会IPO核查工作会议上，证监会相关负责人称，在财务核查当中，现金交易成因、终极状况、会计核算、改进情况等都要在核查报告中有所体现。现金收付大的项目，首先考虑其固有风险，其次考虑自身的胜任风险，再评估发行人是否建立了适合上市的内控体系。未来监管部门将会对现金交易抽查，现金收付大的项目一定是重点，如果发行人的信息不可验证，说明存在问题。对于发行人资金管理，会计师需要考究发行人是否建立了资金授权、批准、审验、责任追究等相关管理制度。

　　“农业企业和超市不一样，超市有IT系统，可以做IT审计，但博浩生物这种农业企业很难说得清楚收入成本。”上述投行项目经理称，货币资金的汇算清缴年度审计，只要保证年末这一天的钱是真实的，但这次证监会“核查令”要求检查年内的所有进出记录，要求从这些记录去查有没有造假的问题，这个要求比年度审计要高得多，对大量现金交易的博浩生物而言，这是上市进程中很大一块“绊脚石”。

　　此外，证监会相关负责人也称，3月31日为核查报告最后提交的期限，则20个工作日之内申请中止审查，待提交自查报告并经复核完后，可能要到6月才有时间来复核这些后提交的自查报告。而如果3月31日未提交，20个工作日后未提交中止审查，证监会有权终止审核。

　　该投行项目经理认为，中止核查的原因很多，而对博浩生物保荐人太平洋证券以及其审计机构信永中和会计师事务所有限责任公司来说，“核查令”也增加了很繁重的任务。在现金核查困难的情况下，企业跟中介机构商议以后，可能会决定先中止审查，寻求充裕的时间准备核查报告，以后再寻求恢复审查继续上市进程的机会。

　　上述合资投行人士则称，关于博浩生物从创业板转至申请中小板上市，可能是创业板排队的企业太多，也可能企业未必符合创业板的利润增长或者行业要求。“创业板有净利润或收入的增长要求，或许会成为撤材料(行情 专区)的重灾区；中小板和主板还好，只要榨干水分就行了，没有什么业绩增长要求。”

新流

可惜了，现在被瑞宝生物收购。