从对白酒企业的质疑想到—某些财经记者的专业性真让人叹息（兼谈下递延所得税的问题）

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       新快报道歉了，陈永洲承认做有偿报道了。连续看了该报十几篇对中联重科的报道，抛开记者操守的问题，抛开陈永洲拿到的中联重科内部销售及退货资料的真实性，这几篇文章财务质疑逻辑至少是完整的，可以看出文章的实际作者也是花工夫作了些功课的。
     可是现在有些财经记者，不怎么做功课研究，依靠公开财务信息的某几个汇总数据（甚至不看明细数据和其他关联数据），就断章取义地得出结论，这些结论形成耸人的标题，如果普通投资者看到，一般都会义愤填膺。可是真正熟悉财务专业又完整看了上市公司公告的人读其文章，报道的专业性实在是让人叹息。
    今天早上看到一篇中国经营报的文章http://finance.sina.com.cn/stock/s/20131026/004817119516.shtml，标题很吸引我“会计师估算五粮液茅台均有20多亿元利润腾挪”，经常看到这个“利润腾挪”，我都不明白指的是什么，利益输送、占用资金还是指利润操纵。打开文章一看，原来逻辑非常简单，一会儿文章就读完了，大体是讲茅台和五粮液经营预期不太好，采用以丰补歉的方式进行盈余管理，所用的工具就是递延所得税资产。
    递延所得税资产的确认问题确实是有很大的专业判断空间，很多上市公司都有应用，如可抵亏损的确认等。
    文章写道“贵州茅台三季报中显示的递延所得税资产一项达到6.27亿元，……按照25%的所得税率计算，公司“雪藏”了近25亿元的净利润，以便在适当的时候释放”。我以为作者是看了完整的季报的和半年报得出的结论，于是完整看了茅台的季报和半年报，原来茅台确认的以上递延所得税资产来源于母子公司内部销售之间在合并报表时抵销的毛利，而不是计提的效绩薪酬（应付职工薪酬2亿多，变化不大）。这样完整看来，文章结论就下得太业余了。如果你研究了公司、研究了准则，应该知道白酒行业为了“筹划”消费税，大都设立销售公司（消费税在生产环节征收），于是产生了合并范围内大量生产企业向销售公司的内部销售，而销售公司实现对外销售前，这些抵销的毛利本身就没有实现对外销售，会在将来销售时转回，何存雪藏利润之说。你不研究公司，甚至不看应付职工薪酬和递延所得税资产两个项目的财务报表附注，就根据财务报表上的递延所得税，就得出雪藏利润的结论，是不是太业余了。如果你认为这些没有实现外部销售的存货是雪藏，那就是另一个问题，就是对供不及求的商品不再供货、递延以后年度供货实现销售再确认利润，可是按现在茅台酒消费的变化，公司有这个底气吗。
     文章最后引用了财税专家 马靖昊的一篇讲座的段落，“当一家上市公司出现“递延所得税资产——应付职工薪酬”时，……”，人家讲得没问题，可是你以为财务分析对着几个报表数据就可以信手拿来吗？茅台的递延所得税资产是应付职工薪酬产生的吗？在发文章前，你是不是要完善一下你的财务分析逻辑，完整并精细地搜集公司信息，才能体现出你的专业性来。