发行条件：净资产与净利润要求

oakpark

以下这些条件：

1〉上市公司公开再融资---最近三年加权平均净资产收益率平均不低于6%；
2〉发行公司债：股份有限净资产不低于3000万，有限责任6000万；
3〉发行公司债：最近三年平均可分配净利润不少于一年利息；
4〉分离交易可转债及可转债免于担保：净资产15亿

....等等等等

问题1：上述“净资产”“净利润”及利用“净资产、净利润”计算的比例（如加权平均净资产收益率），是选“合并归属母公司”还是选“母公司”数据？

问题2：上述“可分配利润”是净利润还是净利润扣除法定盈余公积金及其它法定储备金之后的“可供股东分配”的那部分利润？

勇者无惧

合并报表数据为准
可供股东分配利润

南海一呆

同样的问题也困扰好久，个人理解：
1、“合并归属于母公司”作为基础。原因是该数字可以更全面反映公司基本情况。在计算年报披露数据时，即以该数据为基础。如果以母公司数据，则可能出现母公司亏损（对子公司按照成本法核算），合并盈利情形，但这种公司不符合再融资条件似乎不合理。
2、应该扣除后计算。
请高人指点

germain

对于问题一，个人认为是合并报表。
对于问题二，个人补充几个疑问：如果再最近三年公司进行了利润分配，是否考虑三年中利润分配的影响？是按近三年每年实现的可分配净利润计算，还是按照每个会计年度末累计的可分配净利润计算？
比如：A公司2006年末未分配利润的余额为1000万，2007年、2008年、2009年实现净利润均为1000万，2007、2008、2009年每年向股东分配利润500万，假设A公司还需要每年提取10%的法定公积金，那么2007、2008、2009年三年，A公司平均可分配净利润是多少呢？
A、考虑三年内利润分配的影响，考虑法定公积影响，按最近三年年末累计的净利润计算。2007年余额为1000+1000-1000*10%-500=1400万；2008年余额为1400+1000-1000*10%-500=1800；2009年余额为1800+1000-1000*10%-500=2200。则三年平均可分配利润为1800万。
B、不考虑三年内利润分配的影响，考虑法定公积影响，按最近三年年末累计的净利润计算。2007年余额为1000+1000-1000*10%-=1900万；2008年余额为1900+1000-1000*10%-=2800；2009年余额为2800+1000-1000*10%=3700。则三年平均可分配利润为2800万。
C、考虑三年内利润分配的影响，不考虑法定公积影响，按最近三年年末累计的净利润计算。2007年余额为1000+1000-500=1500万；2008年余额为1500+1000-500=2000；2009年余额为2000+1000-500=2500。则三年平均可分配利润为2000万。
D、不考虑三年内利润分配的影响，不考虑法定公积影响，按最近三年年末累计的净利润计算。2007年余额为1000+1000-=2000万；2008年余额为2000+1000-=3000；2009年余额为3000+1000=4000。则三年平均可分配利润为3000万。
E、考虑三年内利润分配的影响，考虑法定公积影响，按最近三年每年实现的净利润计算。2007年、2008年、2009年余额均为1000-1000*10%-500=400万。则三年平均可分配利润为400万。
F、不考虑三年内利润分配的影响，考虑法定公积影响，按最近三年每年实现的净利润计算。2007年、2008年、2009年余额均为1000-1000*10%-=600万。则三年平均可分配利润为600万。
G、考虑三年内利润分配的影响，不考虑法定公积影响，按最近三年每年实现的净利润计算。2007年、2008年、2009年余额均为1000-500=500万。则三年平均可分配利润为500万。
D、不考虑三年内利润分配的影响，不考虑法定公积影响，按最近三年每年实现的净利润计算。2007年、2008年、2009年余额均为1000万。则三年平均可分配利润为1000万。

从规定“最近三年平均可分配净利润不少于一年利息”这句话的意思来看，可分配净利润是指可以分配给所有者（股东）的利润数额，也就应当是每年末公司资产负债表中的未分配利润的项目，资产负债表中的未分配利润的余额=期初的未分配利润余额+本期净利润额-提取的法定公积金-本期分配的利润。因此，个人倾向于A的答案。
：）49

qianbeier

同意4楼意见。现金分红中也有同样问题”最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十“

chensidarkhorse

回复 germain 的帖子

但是有“实现”字眼，说明不是累积额的概念，是年发生额的概念，也只有每年发生的盈余可以补充每年的利息，才是底线。
公司债条件：最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息。

个人理解和每年净利润类似，唯一区别是当公司原存在未弥补亏损时，每年实现可分配利润才会少于净利润。
另，盈余公积也是从可分配利润中分配出去的。