关于农行发行方案

njren88 · 发表于 2010-7-7 21:06:29

如果股价低于发行价，承销商从市场上买了股票，配售给投资人，与公司无关了啊，所以我觉得是300亿

njren88 · 发表于 2010-7-7 21:09:15

如果股价高于发行价，承销商才让公司再多发些股份，配售给投资人，这时公司才会更多的募集些资金。

cntom · 发表于 2010-7-7 21:58:31

从韪目看应该是300亿吧。发行后股价跌了，承销商行使权利是通过在二级市场购买股份，而不多发股份，获得的利润与上市公司无关！
8楼有没有解释！

白雪2008 · 发表于 2010-7-7 22:02:13

318是如何计算出来的啊，好像只有二级市场价格高于发行价，券商要求增发超额部分，增发部分计入本次发行股数量的一部分

oshistone · 发表于 2010-7-7 23:03:25

请看本次农行的相关公告。
不实行绿鞋，不考虑承销费的话，都有300亿。
实行绿鞋机制，超额配售选择权行使后难道也只有300亿？
启动绿鞋机制，在网上公开配售的时候，就将这15%部分配售出去了
上市后，如果二级市场股价低于发行价
这时候承销商购入股票以稳定价格
题中共购入了4亿股，所以融资3*100*（1+10%）-3*4=318亿

Evensong · 发表于 2010-7-8 10:59:31

回复 15# oshistone

我理解，网上发行的时候的实际发行量仍为100亿股，若二级市场高于发行价，发行人新增股份给提出超额认购的投资者，若二级市场低于发行价，承销商购买股份给超额认购的投资者。所以本题中的实际发行量应该只有100亿股。

forestrees · 发表于 2010-7-8 11:22:44

本帖最后由 forestrees 于 2010-7-8 11:24 编辑

回复 1# lilywang

绿鞋的原理应该如上图，因此。Forrest

shufecy · 发表于 2010-7-8 17:08:12

本次发行的新股数量 = 发行包销股份数量 + 超额配售选择权累计行使数量 — 主承销商从集中竞价交易市场购买发行人股票的数量
发行价*本次发行的新股数量：3*（100*1.1-4）=318

这里很重要的是，那些获得超额配售的投资者，他们付出的钱还是发行价。

cntom · 发表于 2010-7-8 23:10:47

跌破发行价时，超额部分股票来源于二级市场，实际并没有新增。所以实际还是只发行了100亿

lainhados · 发表于 2010-7-15 10:09:03

本帖最后由 lainhados 于 2010-7-15 10:21 编辑

这样理解不知是否可以:
318=100*3+3*(100*10%-2-2)
行使超额配售选择权募集的资金计算:
主承销商应在超额配售选择权行使完成后的五个工作日内，通知相关银行将应付给发行人的资金（如有）支付给发行人，应付资金按以下公式计算：
发行人因行使超额配售选择权的筹资额=发行价X（超额配售选择权累计行使数量-主承销商从集中兑价交易市场购入发行人股票的数量）-因行使超额配售选择权而发行新股的承销费用

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