期权价值判断

wangxueyang

回楼上，回售期权和赎回期权为什么不涉及回售和赎回？

wo978213

回复 7# 依然
个人认为，两者都对，别人问的是回售和赎回期权的价值，是站在不同的角度来说，分别是站在投资者和发行人的不同角度来说，不能将两个不同角度的判断混为一个角度。

依然

回复 12# wo978213


   
考试的时候你的角度是站在哪方呢？

sansiro

12楼正解，要占一个角度去讲。

如果是站在投资者角度去讲，第一个回售的股数越多，对投资者可以得到的更多，越有利，对发行人就越不利，因此该判断对于投资者而言是对的；第二个，对于投资者来说是企业提前赎回，赎回的转股比例越大，对投资者越有利，对企业越不利，因此对企业而言这个选项是错误的。

没几天了，大家有点效率

thexuanxuan

个人观点，认为1对2错。
发行与承销书上的说法是：回售条款：回售期限越长、转换比率越高、回售价格越大，回售的期权价值就越大
赎回条款：赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越低，赎回的期权价值就越大
我同意这一说法，原因是：
回售期权是发行人出售给投资者的，我们站在投资者的立场看，回售价是低于现行市价的，转股比例越高，投资者的潜在损失就越小。期权价值就越高。
赎回期权是投资者出售给发行人的，赎回价格高于现行市价，发行人每多赎回一份，就多亏一点，故转股比例越低，发行人亏的越少。期权价值越高。

pieberry

对于投资人有利的条款降低期权价值，对于发行人有利的条款增加期权价值。
抓住了这个大原则，就很容易判断了。
1对，2错。期权的价值都是指对投资人的价值。