公司定向增发时能否引入上下游重要客户

rubbersoul

上下游交易是一种商业模式
股权交易也是一种商业模式
在商业本质上来看，只要有利于企业业务发展，有利于股东利益，为什么不可以？
回头看看大量历史上的并购案例，数不胜数！
大家都把证监会宠惯了，或者大家把自己都吓呆了。
反正这种事情是典型的投行洁癖，NND
关联交易本身也不是红线，即使由于股权原因，关联交易价格低于市场交易价格也是可以理解的，你无非需要把影响数披露清楚，扣除影响数后是否影响发行条件，或者你可以在重大事项里面提示呀。
为什么要一定要把一种合理的商业逻辑，动辄以证监会那些人的无知或者我们大家一知半解而否定呢？
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最后谨慎提示，哈哈哈，在目前的审核框架和预审员审核水平限制下，建议要多沟通，哈哈哈，否则负面。

eddie600018

这个问题衍生一下，定向增发募投是可以收购关联方重要资产的，同时也是减少关联交易的一个方式。即可以对关联方做资金换资产的事情。但是反过来，重要客户通过资金换股权，这个就有问题了。为什么要股权换资金，收来的资金做成产品再发给客户？交易额上升，关联交易在增加？这个逻辑，显然是证监会不同意的。定向增发某种意义上是增强了上市公司的独立性，如果有违此的作为，和会里的精神不一致的

rubbersoul

什么“会里的精神”，我承认证监会“阅女”无数，但本质上还是一群坐在办公室里面的书生或者书吏，凭什么要一些大学毕业没两年或者在办公室里面消耗了大部分时间的人来决定中国企业的商业逻辑。
我觉得现在有一个很不好的趋向，企业为了上市在有洁癖的中介机构建议下完全走向“审核偏好型”，抑制了正常商业环境下的企业逻辑，我觉得证监会在中国塑造一批完全没有个性的企业。
资本市场的企业，运用资本的力量，服务企业发展，这才是本质。
我用我的股权，要求我的供应商给我低于市价5个点的折扣，请问这个逻辑有什么说不清楚的？还是那句话，揭示影响数，提示风险，够了。
操，TMD的审核制，一大群优秀企业命运掌握在一群书吏手里，真TMD悲哀。

rubbersoul

什么“会里的精神”，我承认证监会“阅女”无数，但本质上还是一群坐在办公室里面的书生或者书吏，凭什么要一些大学毕业没两年或者在办公室里面消耗了大部分时间的人来决定中国企业的商业逻辑。
我觉得现在有一个很不好的趋向，企业为了上市在有洁癖的中介机构建议下完全走向“审核偏好型”，抑制了正常商业环境下的企业逻辑，我觉得证监会在中国塑造一批完全没有个性的企业。
资本市场的企业，运用资本的力量，服务企业发展，这才是本质。
我用我的股权，要求我的供应商给我低于市价5个点的折扣，请问这个逻辑有什么说不清楚的？还是那句话，揭示影响数，提示风险，够了。
操，TMD的审核制，一大群优秀企业命运掌握在一群书吏手里，真TMD悲哀。

tiandaochouqing

如果非公开项目：原来战略投资者占比很少，现在要增资，肯定超过5%。上市公司是给战投做配套的，肯定会增加关联交易。价格是双方商定的，市场可参考的价格很少。
大家预估一下过会难易程度。

fesson

原来隆平高科的战略投资者，好多是上下游企业，结果隆平高科得到了购销价优惠，上下游企业得到了资本运作暴利，双赢