非公开发行定价一个问题

wwangml

同次发行同条件、同价什么的，IPO都不是啊。
网上、网下肯定不同条件的啊

rainy418

但是云维股份这次发行是2007 年7 月4 日，《上市公司非公开发行股票实施细则》证监发行字[2007] 302号，是二○○七年九月十七日颁布执行的。有没有文件颁布后的案例啊？

rainy418

看到几个非公开发行的案例：飞亚达非公开发行报告中，它的控股股东中航集团和其他股东的认购价格是一样的，新疆天山水泥股份，TCL也是这样。。。

shidi200012

个人理解这里想讨论的应该是以现金方式参与非公开发行的情况下，如果属于《实施细则》第九条规定的定价发行锁定36个月的对象，和第十条规定的竞价发行锁定12个月的对象一同参加认购时，如何进行处理。
1、从《实施细则》第九条和第十条看，属于定价发行的，发行对象和发行价格、定价原则只能由董事会决定，股东大会批准；属于第九条以外对象的，应当采取竞价方式。因此，如果两者同时参与非公开发行如何操作，容易构成疑问，因为这两条的定价方式从条文看是矛盾的
2、实际操作：实际采取了折中方式，属于定价发行对象仍然应当由董事会确定，只是此类对象不参与竞价，以竞价结果为认购价格（认购价格的定价原则确定，不违反第九条规定），确定其认购数量或数量区间，仍然锁定36个月。其他发行对象参与竞价，按照第10条规定确定。
此种情况下，认购邀请书中除了价格优先以外，一般还约定实际控制人优先（或其他属于锁定36个月的对象）、数量优先、持股数量优先等，以确保定价发行对象可以认购股东大会决议的约定数额

rainy418

楼上高见！

dongyufei_1220

1、从《实施细则》第九条和第十条看，属于定价发行的，发行对象和发行价格、定价原则只能由董事会决定，股东大会批准；属于第九条以外对象的，应当采取竞价方式。因此，如果两者同时参与非公开发行如何操作，容易构成疑问，因为这两条的定价方式从条文看是矛盾的
2、实际操作：实际采取了折中方式，属于定价发行对象仍然应当由董事会确定，只是此类对象不参与竞价，以竞价结果为认购价格（认购价格的定价原则确定，不违反第九条规定），确定其认购数量或数量区间，仍然锁定36个月。其他发行对象参与竞价，按照第10条规定确定。
此种情况下，认购邀请书中除了价格优先以外，一般还约定实际控制人优先（或其他属于锁定36个月的对象）、数量优先、持股数量优先等，以确保定价发行对象可以认购股东大会决议的约定数额


非常同意。

mytruth

回复 shidi200012 的帖子

请问14楼，属于第九条规定的投资者，在发行时，发行人还需要向投资者发出认购邀请函吗？

hjjinan2010

其中正解啊

zpxm

楼上的写得太好了

panqingming

回复 shidi200012 的帖子

请问14楼，属于第九条规定的投资者，在发行时，发行人还需要向投资者发出认购邀请函吗？

不需要，属于第九条规定的投资者，有认购合同，不需要认购邀请函。
第二十二条 董事会决议确定具体发行对象的，上市公司在取得核准批文后，应当按照本细则第九条的规定和认购合同的约定发行股票。

第二十三条 董事会决议未确定具体发行对象的，在取得中国证监会的核准批文后，由上市公司及保荐人在批文的有效期内选择发行时间；在发行期起始的前1日，保荐人应当向符合条件的特定对象提供认购邀请书。