发行公司债券时债券累计余额的计算问题

超级大火牛

今年第二次保代培训（上海）透露的相关口径为：（1）净资产额为合并报表净资产额，包括少数股东权益；（2）计算累计债券是否超过40%原则上不包括短期融资券、中期票据（属于银监会及《银行法》的监管范畴），但审核中实质重于形式，比如，有的企业到银监会发了40%的中期票据，又要到证监会发行40%公司债券，则很难通过审核。若中期票据的期限低于1年，快到清偿期了，则计算累计债券时不予考虑；（3）最近一期会计报表中期末净资产可以是未经审计的数据。

仍然求解原题：
余额上限：50*40%=20亿元
子公司企业债算：5*80%=4亿元
母子公司中期票据和短期融资券均不算。
可发行额度为16亿元。

hjjinan2010

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火牛童鞋举一反三，不错啊

seanjob

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以前子公司债券余额要乘以持股比例是为了与归属于母公司净资产口径一致。现在用合并报表净资产，理论上子公司债券余额就不用乘持股比例。

fesson

这个考到的话，以保代通讯为准还是以证监会培训为准啊，前者可是正式印发过的，尽量不是正式法规。

重头再来

等待达人解惑，之前做债的同事说中期票据要扣掉啊。

newwushuang

同问，到底子公司的5亿元是否乘以比例？

emar

培训上明白说着，乘比例吧

ralf

从谨慎性原则来看，子公司债券余额应该全额扣掉吧

nantian

个人意见：子公司债券余额应该全额扣除。
          基本的配比原则，证监会应该明白并且遵从。

pierro

目前主推公司债券，所以2011年2期培训对分母放宽了（即合并报表净资产含少数股东权益），分子还是和原来一样（即子公司要乘以持股比例）