证券公司自营：可否投资B股 （2011年新法规）

Darkbb

搭车问。。。直投可以投资已经上市公司的股票么？？

看到直投的文件里，写的是

七、经证监会同意，直投子公司可以从事下列业务：
（一）使用自有资金对境内企业进行股权投资；
（二）为客户提供股权投资的财务顾问服务；
（三）在有效控制风险、保持流动性的前提下，以现金管理为目的，将闲置资本金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等风险较低、流动性较强的证券，以及证券公司经批准设立的集合资产管理计划，专项资产管理计划。
（四）证监会同意的其他业务。

xxm83

另外，我觉得应该讨论下不能投什么。期货应该不行吧？

caixiaotaoibd

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直投公司不可以买卖股票 包括B股

hjjinan2010

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铺路新三板 券商自营模式将现重大突围

信息来源：上海证券报 日期：2011-05-10 作者：[梁伟, 朱绍勇]

     证监会上周末发布的《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定》在业界引起强烈反响。业内人士表示，《规定》出台一方面是铺垫即将推出的新三板，另一方面随着自营业务在券商利润权重中的不断扩大，扩大投资标的范围也有利券商升级转型，改变单一依靠经纪业务的发展模式。

         部分券商先知先觉布局

         此次《规定》指出，证券公司可以设立子公司，从事《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品等投资。而事实上，早在《规定》出台前夕，国金证券等券商就设立了自营子公司。

         一家不愿意透露姓名的自营子公司负责人告诉记者，“我们自营子公司主要分为三块业务，包括固定收益、二级市场和衍生品，总投资规模约30亿，其中二级市场投资约10亿。虽然我们没有专门设立投资新三板的子部门，但从公司及同行发展趋势看，今后新三板投资将成为自营业务中的重要一极。从我们对《规定》的解读看，为新三板铺路是最直接目的。”

         中信证券分析师潘洪文表示，“证券公司被允许投资新三板，很大程度上可能是为新三板引入做市商做准备。一方面，证券公司投资新三板，可以进一步活跃市场，另一方面，作为做市商的证券公司，从理论上说应该取得新三板证券的买卖资格，即自营资格。”

         也有分析人士指出，证券公司可投资清单外其他金融产品的规定，是自营业务向国际投行靠拢的表现。此前，国内证券自营业务基本局限于A股和部分债券，而像高盛、大摩等国际著名投行，自营投资中很大一部分是结构化产品、外汇和大宗交易。《规定》放开了我国证券公司自营业务的投资范围，有利于国内证券公司逐步形成国外投资银行多品种、多策略的自营业务模式。

         “从这个角度看，《规定》之所以只允许自营子公司从事其他金融产品投资，是从有利于专业化和隔离风险角度出发的。”分析人士说，“一方面，证券公司通过子公司开展自营业务，有利于提升自营业务的专业化能力，另一方面，子公司与母公司是法人隔离的，并且《规定》不允许证券母公司给自营子公司提供担保，有利于隔离自营业务可能带来的风险。”

         将优化券商盈利模式

         除为新三板铺路外，本次《规定》也扩大了券商自营投资标的，从长期看将有利于优化券商盈利模式。分析人士指出，从长期看，自营业务“松绑”有利于国内券商的自营业务收入来源多元化，同时也将有利于做市商、国际板等各种自营业务结合紧密的创新业务开展，券商盈利模式将进一步优化。

         随着“佣金战”的愈演愈烈，经纪业务在券商整体盈利的比重越来越低，而无论从贡献率或绝对收益看，自营、投行业务扮演着越来越重要的角色。因而，继续扩大自营投资标的范围，将是监管层扭转券商盈利下滑，加速证券行业转型升级的重要举措。但也有市场人士提醒，自营业务投资范围的扩大，短期内不会对券商业绩形成显著提升，还需要一定时间的积淀。

         “明确自营投资范围，一定程度上也是为国际板做准备。如果国际板以美元计价，券商自营业务必须有买卖外币证券资格，否则将无法承诺包销，《规定》出台为证券公司经营外币预留了一定政策空间。”潘洪文表示，“由于许多复杂的自营业务对券商投资能力和创新能力要求很高，并且资本实力雄厚的大型券商有更多资本金开展这些业务，因而大型券商相对受益。《规定》出台将有利于做市商、国际板等与自营业务结合紧密的创新业务开展，买方业务及各种创新业务将成为未来证券行业的发展方向。”

hjjinan2010

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蓝天证券公司是一家拥有自营资格的老牌证券公司，最近一期净资本50亿元，2011年7月其可以从事以下业务：

A自营买卖B股；

B自营买卖新三板挂牌的公司股票；

C设立一家子公司大海专门从事买卖股指期货等金融衍生产品的业务；

D为支持大海的发展，为其向银行融资提供担保；

E为自营业务规避系统性风险，而从事了一笔金额1000万元的套期保值股指期货交易

F自营买卖华夏大盘精选基金000011

G自营买卖海富通中国海外基金519601（QDII基金）

蓝天证券公司是一家新成立的证券公司，最近一期净资本50亿元，尚未取得自营资格，2011年7月其可以从事以下业务：

A买卖易方达货币B基金110016；

B委托另一家无关联的具有自营资格的证券公司从事投资规模为16亿元的A股买卖

C设立一家子公司大海从事《证券公司证券自营投资品种清单》内的品种投资活动

D委托一家无关联的基金管理公司从事投资规模为26亿元的A股买卖

        E因包销某公司可转换公司债券而持有，随后卖出

圆圆

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好题!!

一题答案: CEFG

二题答案:DE

   二题A不太确定.易方达货币B基金属于"货币市场基金"吗?

          去掉一个B,不能是变相自营.

pierro

境内法人不能投资B股，控制汇率的措施

白面书生

蓝天证券公司是一家拥有自营资格的老牌证券公司，最近一期净资本50亿元，2011年7月其可以从事以下业务：
A自营买卖B股；【暂时不能】
B自营买卖新三板挂牌的公司股票；【可以】
C设立一家子公司大海专门从事买卖股指期货等金融衍生产品的业务；【可以】
D为支持大海的发展，为其向银行融资提供担保；【不可以】
E为自营业务规避系统性风险，而从事了一笔金额1000万元的套期保值股指期货交易【可以】
F自营买卖华夏大盘精选基金000011  【可以】
G自营买卖海富通中国海外基金519601（QDII基金）【可以】
【解析】《关于证券公司证券自营业务投资范围及有关事项的规定》第二条 证券公司从事证券自营业务，限于买卖本规定附件《证券公司证券自营投资品种清单》所列证券。证券公司因包销而买卖证券，或者为对冲风险参与金融衍生产品交易的，不受前款规定的限制。
第三条 证券公司可以委托具备证券资产管理业务资格、特定客户资产管理业务资格或者合格境内机构投资者资格的其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理。
证券公司将自有资金投资于依法公开发行的国债、投资级公司债、货币市场基金、央行票据等中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）认可的风险较低、流动性较强的证券，或者委托其他证券公司或者基金管理公司进行证券投资管理，且投资规模合计不超过其净资本80%的，无须取得证券自营业务资格。
第四条 证券公司可以设立子公司，从事《证券公司证券自营投资品种清单》所列品种以外的金融产品等投资。
设立前款规定子公司的证券公司，应当具备证券自营业务资格，并按照《证券公司监督管理条例》第十三条关于变更公司章程重要条款的规定，事先报经证监会批准。
证券公司不得为本条第一款规定的子公司提供融资或者担保。
证券公司证券自营投资品种清单：一、已经和依法可以在境内证券交易所上市交易的证券。二、已经和依法可以在境内银行间市场交易的以下证券：（一）政府债券；（二）国际开发机构人民币债券；（三）央行票据；（四）金融债券；（五）短期融资券；（六）公司债券；（七）中期票据；（八）企业债券。三、依法经证监会批准或者备案发行并在境内金融机构柜台交易的证券。

蓝天证券公司是一家新成立的证券公司，最近一期净资本50亿元，尚未取得自营资格，2011年7月其可以从事以下业务：
A买卖易方达货币B基金110016；【可以】
B委托另一家无关联的具有自营资格的证券公司从事投资规模为16亿元的A股买卖【可以，不超过其净资本的80%】
C设立一家子公司大海从事《证券公司证券自营投资品种清单》内的品种投资活动【不可以】
D委托一家无关联的基金管理公司从事投资规模为26亿元的A股买卖【可以】
E因包销某公司可转换公司债券而持有，随后卖出【可以】

麦琪琪

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第2问的C为什么不可以呢？

此外，新三板和股份报价转让有什么区别呢？是不是就是一回事的呢？

白面书生

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因为母公司没有自营资格，不允许设立子公司从事自营业务