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楼主: 圆圆

[模拟出题] 关于国有股转让程序

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发表于 2011-8-23 18:09:50 | 显示全部楼层
本帖最后由 精神家园 于 2011-8-23 18:26 编辑

受圆圆邀请,尝试回答
----------------------------------

下列关于国有股转让程序有瑕疵, 有可能构成发行障碍的有:

A 某山东省泰安市拟上市公司(主营业务为景区运营),由国有独资公司改制而设, 改制方案通过了董事会决议,同时改制时还召开了职工工代表大会,职工全票同意公司改制. 该改制方案上报了泰安市国资委;  泰安市国资委批复同意公司改变组织形式.
--------------------------国有独资公司改制?什么意思,改制成股份公司?如果是,先要拉一个股东进来作为发起人,然后再整体变更;如果是国有独资企业改制为有限责任公司,改制时还需要清产核资程序,改制方案是否取得金融机构债权人的同意,职工安置方案是否经过了职代会同意。律师是否出具了法律意见书?泰安市国资委有权利。

B某山东省泰安市拟上市公司(主营业务为景区运营)为国有控股公司, 国有持股比例为83%,已经改制完成为股份有限公司. 在筹备上市的过程中,为了公司股权分布更合理, 公司股东大会决议通过向公司的管理层-总经理\副总经理\财务总监\经营总监等8名高管转让部分国有股权. 此次股权转让进行了评估, 定价以评估结果的90%确定. 其后8名高管与公司签署了股权转让协议,交纳了转股款,完成了股权转让及工商变更.
---------------------------国有股转让必须进入产权交易场所公开挂牌交易,不能协议转让。题目中为什么其他公众投资者没有摘牌?不符合条件吗?虽然实务操作中会设置种种条件。。。。。

C某山东省泰安市拟上市公司(主营业务为景区运营)为国有控股公司, 国有持股比例为83%,已经改制完成为股份有限公司. 在筹备上市过程中,拟引入风险投资者, 公司分别与3名风投接洽后,决定以公开竞买的公式确定受让方; 公司此次转让的股权为总股本的6%. 此次股权转让以评估值作价,在产权交易所竞拍后,一名风投以最高价获得了公司股权;其后,其交纳了转股款,完成了股权转让及工商变更.
----------------------------应该没啥问题。

D 山东省拟上市公司(主营业务为石化)A为国有独资公司, 为理顺业务结构,实现上市,其对下辖的子公司及业务进行整合, 将位于山西省的全资子公司B股权无偿划转给山东省济南市全资子公司C;  此次无偿划转未经评估,划转方案由董事会决议通过. 并由A报山东省国资委批准;取得了山东省国资委的批复后完成了工商变更.
-----------------------------无偿划转是否取得了被划转企业职代会通过的职工安置方案?中介机构出具的被划转企业划转基准日的审计报告或同级国资监管机构清产核资结果批复文件?需要山西省国资委同意。如果央企,国务院国资委。

E 山东省济南市拟上市公司(主营业务为石化)A为国有控股公司, 持股比例原为51%,在存续过程中,因公司连年亏损,公司股东大会决议将国有股权转让,国有股慢慢退出该公司. 公司经过几次股权转让后,共转出了41%的股权, 这几次转让受让方均符合受让国有权的资格条件; 且历次转让都经过了评估,都取得了济南省人民政府及济南省国资委同意转让的批复.
---------------------------转让有没有进产权交易所?协议转让?

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发表于 2011-8-23 18:41:22 | 显示全部楼层
A 某山东省泰安市拟上市公司(主营业务为景区运营),由国有独资公司改制而设, 改制方案通过了董事会决议,同时改制时还召开了职工工代表大会,职工全票同意公司改制. 该改制方案上报了泰安市国资委;  泰安市国资委批复同意公司改变组织形式.
正确。
B某山东省泰安市拟上市公司(主营业务为景区运营)为国有控股公司, 国有持股比例为83%,已经改制完成为股份有限公司. 在筹备上市的过程中,为了公司股权分布更合理, 公司股东大会决议通过向公司的管理层-总经理\副总经理\财务总监\经营总监等8名高管转让部分国有股权. 此次股权转让进行了评估, 定价以评估结果的90%确定. 其后8名高管与公司签署了股权转让协议,交纳了转股款,完成了股权转让及工商变更.
错误。协议转让也要进行公开竞价。《企业国有产权转让管理暂行办法》C某山东省泰安市拟上市公司(主营业务为景区运营)为国有控股公司, 国有持股比例为83%,已经改制完成为股份有限公司. 在筹备上市过程中,拟引入风险投资者, 公司分别与3名风投接洽后,决定以公开竞买的公式确定受让方; 公司此次转让的股权为总股本的6%. 此次股权转让以评估值作价,在产权交易所竞拍后,一名风投以最高价获得了公司股权;其后,其交纳了转股款,完成了股权转让及工商变更.
正确
D 山东省拟上市公司(主营业务为石化)A为国有独资公司, 为理顺业务结构,实现上市,其对下辖的子公司及业务进行整合, 将位于山西省的全资子公司B股权无偿划转给山东省济南市全资子公司C;  此次无偿划转未经评估,划转方案由董事会决议通过. 并由A报山东省国资委批准;取得了山东省国资委的批复后完成了工商变更.
错误。明摆着要山东省人民政府批准。《证券期货法律适用意见》第1 号
E 山东省济南市拟上市公司(主营业务为石化)A为国有控股公司, 持股比例原为51%,在存续过程中,因公司连年亏损,公司股东大会决议将国有股权转让,国有股慢慢退出该公司. 公司经过几次股权转让后,共转出了41%的股权, 这几次转让受让方均符合受让国有权的资格条件; 且历次转让都经过了评估,都取得了山东省人民政府及山东省国资委同意转让的批复.
我认为是对的

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发表于 2011-8-23 20:15:25 | 显示全部楼层
题中应该缺少一个重要的前提条件,就是所有位于泰山市的独资企业是属于省级独资还是市级独资还是国家级独资?没有这个条件来判断对错,没有意义。

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 楼主| 发表于 2011-8-23 23:40:02 | 显示全部楼层
本帖最后由 圆圆 于 2011-8-24 09:15 编辑

感谢各位热心解答~~ 国资的条文太多了,偶反正是每每看了就头大...结果仍然很晕菜...

下面是我对几个题目的答案,供讨论:   [另,经14楼提醒,加一个假设条件,题干中指的地方的均为该地人民政府履行出资人义务的国资]

A 某山东省泰安市拟上市公司(主营业务为景区运营),由国有独资公司改制而设, 改制方案通过了董事会决议,同时改制时还召开了职工工代表大会,职工全票同意公司改制. 该改制方案上报了泰安市国资委;  泰安市国资委批复同意公司改变组织形式.
[对.考点是改制的批复.
   1)国有独资的改制由国资委批复;
   2)国有控股的改制,股东大会就可以决定;
   3)重要的国有独资\国有控股的改制,需报本级人民政府批准; 本题设计成景区运营,主要是想认定为非重要的.应该没有不妥.]

B某山东省泰安市拟上市公司(主营业务为景区运营)为国有控股公司, 国有持股比例为83%,已经改制完成为股份有限公司. 在筹备上市的过程中,为了公司股权分布更合理, 公司股东大会决议通过向公司的管理层-总经理\副总经理\财务总监\经营总监等8名高管转让部分国有股权. 此次股权转让进行了评估, 定价以评估结果的90%确定. 其后8名高管与公司签署了股权转让协议,交纳了转股款,完成了股权转让及工商变更.
[错. 考点是国有股权转让+ MBO
      1)国有股权的转让,必须评估,必须挂牌转让;
      2)国有股向管理层转让的,也要与其他拟受让者平等竞买. ]

C某山东省泰安市拟上市公司(主营业务为景区运营)为国有控股公司, 国有持股比例为83%,已经改制完成为股份有限公司. 在筹备上市过程中,拟引入风险投资者, 公司分别与3名风投接洽后,决定以公开竞买的公式确定受让方; 公司此次转让的股权为总股本的6%. 此次股权转让以评估值作价,在产权交易所竞拍后,一名风投以最高价获得了公司股权;其后,其交纳了转股款,完成了股权转让及工商变更.
[对; 此处的考点是股权转让超5%的;
      看了一些法规,发现非上市国有股转让5%以上,没有什么特殊规定; 相对的上市公司国有股超5%(或股本10亿以上3%)要国资委批复;
      甚至地方国资委都不用批复;
      SO--超5%的转让,无特殊规定,只是评估\持牌等程序都有就可以]

D 山东省拟上市公司(主营业务为石化)A为国有独资公司, 为理顺业务结构,实现上市,其对下辖的子公司及业务进行整合, 将位于山西省的全资子公司B股权无偿划转给山东省济南市全资子公司C;  此次无偿划转未经评估,划转方案由董事会决议通过. 并由A报山东省国资委批准;取得了山东省国资委的批复后完成了工商变更.
[对. 此题考点是无偿划转的批复 .]
[注,此题答案有修改.解读见下页18楼]

E 山东省济南市拟上市公司(主营业务为石化)A为国有控股公司, 持股比例原为51%,在存续过程中,因公司连年亏损,公司股东大会决议将国有股权转让,国有股慢慢退出该公司. 公司经过几次股权转让后,共转出了41%的股权, 这几次转让受让方均符合受让国有权的资格条件; 且历次转让都经过了评估,都取得了济南省人民政府及济南省国资委同意转让的批复.
[对;考点是转让国有股丧失控制权的批复; 不再具有控制权的,需要同级人民政府的批复 ]

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发表于 2011-8-24 03:01:51 | 显示全部楼层
国资的都是比较复杂而且体系没有证监会齐全
我的一般理解:
非上市公司的股权转让一般也就是地方国资批准就行,最多上到省级人民政府(主要是历史沿革有问题,存在职工股、民营化等问题)
无偿划转只看划入方和划出方的管辖,不看被划拨的资产,审批划入方和划出方从高不从低所有的国有资产出了独资或者绝对控制的国有企业内部之间转让都要求评估并进场交易,管理层更是,一般不打折,除非流拍才能打9折

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 楼主| 发表于 2011-8-24 08:43:49 | 显示全部楼层
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可以不评估的,只有两类:
1\ 经各级人民政府制授权部门批准的,对整体企业或部分资产实施的无偿划转;[即政府主导的]
2\国有独资企业下属的独资企业之间的合并\资产置换\无偿划转.[即内部的]

好像没有控股的. 除非控股的是在1情况下的划转.

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不评估没有控股,我当时想的是不进场交易;其实如果想把国资的东西掌握,我觉得掌握经济法第七章 企业国有资产法律制度 就够了,真到实务肯定直接去国资委问,各地掌握不一样,局和局都不一样  发表于 2011-8-25 00:40
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发表于 2011-8-24 09:11:28 | 显示全部楼层
本帖最后由 zsyrogers 于 2011-8-24 09:11 编辑

企业国有产权无偿划转管理暂行办法》企业国有产权在同一国资监管机构所出资企业之间无偿划转的,由所出资企业共同报国资监管机构批准;企业国有产权在不同国资监管机构所出资企业之间无偿划转的,依据划转双方的产权归属关系,由所出资企业分别报同级国资监管机构批准;实施政企分开的企业,其国有产权无偿划转所出资企业或其子企业持有的,由同级国资监管机构和主管部门分别批准;下级政府国资监管机构所出资企业国有产权无偿划转上级政府国资监管机构所出资企业或其子企业持有的,由下级政府和上级政府国资监管机构分别批准;企业国有产权在所出资企业内部无偿划转的,由所出资企业批准并抄报同级国资监管机构。

所以,关于D,其实只要母公司自己批准然后抄报山东国资委就行了吧?审批都不需要

点评

嗯对! D项应该是属于内部无偿划转,而非同一国资委出资企业之间无偿划转.我的理解有误! 谢谢  发表于 2011-8-24 09:13
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发表于 2011-8-24 09:23:39 | 显示全部楼层
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我觉得C是错的,应该先进场挂牌征集受让方,再以公开竞买的公式确定受让方
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发表于 2011-8-24 22:18:06 | 显示全部楼层
A 某山东省泰安市拟上市公司(主营业务为景区运营),由国有独资公司改制而设, 改制方案通过了董事会决议,同时改制时还召开了职工工代表大会,职工全票同意公司改制. 该改制方案上报了泰安市国资委;  泰安市国资委批复同意公司改变组织形式.
     漏了好些步骤吧。改制方案通过董事会“决议”(或者国有产权持有单位),这之间还有好几个环节才到职工代表大会审议。改制“申请”由董事会(国有产权持有单位)上报,获批复后,才由董事会(国有产权持有单位)制定改制方案。之后还有方案预审、清产核资、审计和评估、公示,这些走完之后,才由职工审议,之后报国资委。
      其他的,比如重要的国有独资\国有控股的改制,需报  省级  人民政府批准。

B某山东省泰安市拟上市公司(主营业务为景区运营)为国有控股公司, 国有持股比例为83%,已经改制完成为股份有限公司. 在筹备上市的过程中,为了公司股权分布更合理, 公司股东大会决议通过向公司的管理层-总经理\副总经理\财务总监\经营总监等8名高管转让部分国有股权. 此次股权转让进行了评估, 定价以评估结果的90%确定. 其后8名高管与公司签署了股权转让协议,交纳了转股款,完成了股权转让及工商变更.
    肯定存在有疑问的地方。
    国有股权的转让,必须评估。在过去,国有股折价转给管理层或员工的案例是有的,折价转给管理层通常是带有股权激励的性质,要看转让时是否有其他协议和要求。“折价”也能公允。
    此外,在现在股权支付规定的情况下,在上市过程中,管理层折价收购股权需要一定的安排。
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