备考日记，重点内容笔记

阿聪

财政部 国家税务总局 证监会关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的通知  财税[2009]167号
“六、纳税人同时持有限售股及该股流通股的，其股票转让所得，按照限售股优先原则，即：转让股票视同为先转让限售股，按规定计算缴纳个人所得”

2012年出题考点！2010年11月，论坛网友lkcmy585已经讨论过该考点！
该法规的其他重点：

个人转让限售股，以每次限售股转让收入，减除股票原值和合理税费后的余额，为应纳税所得额。即：

应纳税所得额＝限售股转让收入－（限售股原值+合理税费） 　　应纳税额 = 应纳税所得额×20%

如果纳税人未能提供完整、真实的限售股原值凭证的，不能准确计算限售股原值的，主管税务机关一律按限售股转让收入的15%核定限售股原值及合理税费。

限售股转让所得个人所得税，以限售股持有者为纳税义务人，以个人股东开户的证券机构为扣缴义务人。

纳税人同时持有限售股及该股流通股的，其股票转让所得，按照限售股优先原则，即：转让股票视同为先转让限售股，按规定计算缴纳个人所得税。

对个人在上海证券交易所、深圳证券交易所转让从上市公司公开发行和转让市场取得的上市公司股票所得，继续免征个人所得税。

相关知识点连接：《关于个人转让上市公司限售股所得征收个人所得税有关问题的补充通知》  财税[2010]70号

阿聪

几个基金的对比

证券投资者保护基金	证券交易所风险基金	证券结算风险基金
第十二条　基金的来源： （一）上海、深圳证券交易所在风险基金分别达到规定的上限后，交易经手费的20%纳入基金； （二）所有在中国境内注册的证券公司，按其营业收入的0.5—5%缴纳基金； （三）发行股票、可转债等证券时，申购冻结资金的利息收入； （四）依法向有关责任方追偿所得和从证券公司破产清算中受偿收入； （五）国内外机构、组织及个人的捐赠； （六）其他合法收入。	第三条　本基金来源： (一)按证券交易所收取交易经手费的百分之二十提取，作为风险基金单独列帐； (二)按证券交易所收取席位年费的百分之十提取，作为风险基金单独列帐； (三)按证券交易所收取会员费百分之十的比例一次性提取，作为风险基金单独列帐； (四)按本办法施行之日新股申购冻结资金利差帐面余额的百分之十五，一次性提取； (五)对违规会员的罚款、罚息收入。	第三条　本基金来源： (一)按登记公司业务收入、收益的百分之二十分别提取： (二)结算会员按人民币普通股和基金成交金额的十万分之三、国债现货和回购成交金额的十万分之一逐日交纳； (三)按本办法施行之日新股申购冻结资金利差帐面余额的百分之三十，一次性提取； (四)对违规结算会员的罚款、罚息收入； (五)中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)和财政部规定的其他来源。
证券投资者保护基金没有设上限	证券交易所风险基金的上限为10亿元	证券结算风险基金的上限为30亿元
上海、深圳证券交易所在风险基金分别达到规定的上限后，交易经手费的20%纳入证券投资者保护基金，但证券结算风险基金达上限后，不需提取费用纳入证券投资者保护基金。

xuanzhiwu

阿聪 发表于 2012-11-28 14:08
QFII可投资的品种（a B股；b A股；c可转债；d政府债券……）合格投资者在经批准的投资额度内,可以投资下列人 ...

2012年最新发布的《关于实施《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》有关问题的规定》
八、合格投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币金融工具：

　　（一）在证券交易所交易的股票、债券和权证；

　　（二）股指期货；

　　（三）证券投资基金；

　　（四）在银行间债券市场交易的固定收益产品；

　　（五）中国证监会允许的其他金融工具。

　　合格投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。

阿聪

股利政策（P.322）

包括：股利支付形式、股利支付率、具体的股利政策、股利支付程序

常用股利政策

剩余股利政策

固定或持续增长股利政策

固定股利支付率政策

低正常股利加额外股利政策

所谓剩余股利政策，就是在公司有着良好投资机会时，公司的盈余首先满足投资方案的需要。在满足投资方案需要后，如果还有剩余，再进行股利分配（  ）。

【答案】×

【解析】要考虑目标资本结构

在下列股利分配政策中，能够保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少营少分、无盈不分原则的是（  ）

A.剩余股利政策

B. 固定或稳定增长股利政策

C. 固定股利支付率政策

D. 低正常股利加额外股利政策

【答案】C

在下列股利分配政策中，最有利于股价稳定是（ ）

A.剩余股利政策

B. 固定或稳定增长股利政策

C. 固定股利支付率政策

D. 低正常股利加额外股利政策

【答案】B

在下列股利分配政策中，主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的是（  ）

A.剩余股利政策

B. 固定或稳定增长股利政策

C. 固定股利支付率政策

D. 低正常股利加额外股利政策

【答案】A

阿聪

非折现评价方法及其使用

（1）会计收益率法（P214）

会计收益率＝年平均净收益/原始投资额

计算简单，应用范围很广。

使用会计报表上的数据，以及会计的收益和成本观念。

（2）回收期法（P.213）

静态回收期，指投资引起的现金流入累积到与原始投资额相等所需要的时间。

它代表收回投资所需要的年限。

实质是：∑NCF t＝0时求t（与折现的回收期不同的是不必计算现值，但是仍然采用收付实现制的现金流量）

阿聪

已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，11）＝18.531。则10年，10%的预付年金终值系数为（    ）。  

A.17.531   

B.15.937   

C.14.579   

D.12.579

【答案】A

【解析】预付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1，系数减1，所以10年，10%的预付年金终值系数=18.531-1=17.531

根据资金时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，期数减1、系数加1的计算结果，应当等于（　）   

A.　递延年金现值系数　　　　　　　　　　

B.　后付年金现值系数

C.　预付年金现值系数　　　　　　　　　　

D.　永续年金现值系数

阿聪

由于通货紧缩，某公司不打算从外部融资，而主要依靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司资产、负债与销售总额之间存在稳定的百分比关系。已知经营资产销售百分比为60%，经营负债销售百分比为15%，计划销售净利率为5%，不进行股利分配，假设可动用金融资产为0，可以预计下年销售增长率为12.5%（    ）

【答案】√

【解析】0＝60%－15%－(1+x)/X*5%*100%

X＝12.5%

阿聪

不定项选择：假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系，下列表述正确的是：
A、内含增长率等于实际增长率，不需要外部融资
B、股利支付率越高，外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需求越小
C、实际增长率等于可持续增长率,不需要股权融资
D、销售增长一定导致外部融资额的增加
答案：A、B、C

阿聪

2008年的考题：某公司2007年年初和年末存货分别为4000万和5000万，存货周转次数为4，2008年末存货比2008年年初减少20%，销售收入和销售成本均增长20%，则2008年存货周转次数为：

A、4           B、4.3

C、4.8        D、5.4

解析：X/4

={销售成本(1+20%)/[(5,000+5,000*0.8)/2]}/{销售成本/[(4,000+5,000)/2]}

因此X/4=1.2

X=4.8

阿聪

【多选题2008年的一道考题】下列关于发审委的工作规程正确的是

A、表决方式采取不记名投票（错，采取记名投票）

B、会后事项发审委会议的参会发审委委员不受是否审核过该发行人的股票发行申请的限制。

C、中国证监会不公布发审委会议审核的发行人名单、会议时间、发行人承诺函、参会发审委委员名单和表决结果。（错，普通程序公布，特别程序不公布）

D、暂缓表决的发行申请再次提交发审委会议审核时，原则上仍由原发审委委员审核。（对）（20121129：答案：BD)

【判断2008年题】内幕交易的主体不仅包括个人，还包括法人