发行承销新规定

xuqing221

赞同战投不能参与网上申购的说法。

知产置换

B 发行人及其主承销商通过累计投标询价确定发行价格的，当发行价格以上的有效申购总量大于网下配售数量时，应当对发行价格以上的全部有效申购进行同比例配售；——疑问，我认为不正确，承销办法是规定应该同比例配售，但中小型公司还可以通过摇号配售，也就是说中小型公司是可以不“同比例”配售“的。

知产置换

B 发行人及其主承销商通过累计投标询价确定发行价格的，当发行价格以上的有效申购总量大于网下配售数量时，应当对发行价格以上的全部有效申购进行同比例配售；——疑问，我认为不正确，承销办法是规定应该同比例配售，但中小型公司还可以通过摇号配售，也就是说中小型公司是可以不“同比例”配售“的。

知产置换

B 发行人及其主承销商通过累计投标询价确定发行价格的，当发行价格以上的有效申购总量大于网下配售数量时，应当对发行价格以上的全部有效申购进行同比例配售；——疑问，我认为不正确，承销办法是规定应该同比例配售，但中小型公司还可以通过摇号配售，也就是说中小型公司是可以不“同比例”配售“的。

touhangzhang

回复 19# zzl0244


    去查了下，果真如此 我一直认为网下不能向网上回拨的

学习了

知产置换

B 发行人及其主承销商通过累计投标询价确定发行价格的，当发行价格以上的有效申购总量大于网下配售数量时，应当对发行价格以上的全部有效申购进行同比例配售；——疑问，我认为不正确，承销办法是规定应该同比例配售，但中小型公司还可以通过摇号配售，也就是说中小型公司是可以不“同比例”配售“的。

今年必过

回复 10# YDX


战略投资者属于网下配售，当然不能参与网上发行了。

无言

呵呵，能否这样解答：
投资者只能在网上或网上发行中的一种方式参与申购（认购）

zzl0244

回复 25# touhangzhang
不能回拨是有前提的，即网下申购不足时，个人理解：实际上目前的发行体制思路还是由网下机构决定发行价格，监管层假定信任机构投资者的选择是“理智的"，如果网下申购不足只能代表机构投资者都不看好，自然不能够回拨继续让网上的“不理智”认购；而如果是网上中签率过低，则就需要适当的平衡下

对于战略投资者，从其配售程序上看，在公告初步询价前即已签订协议并备案，实际上是作为更长线的机构投资者，既然网下网上发行就是为了区分机构和大众投资者，那么战略投资者也不应当插足网上大众认购这条路

jackcheng0909

对于E 发行人及其主承销商须披露参与询价的机构的具体报价情况；
《管理办法》是这么说的：发行人及其主承销商应当在发行价格确定后，披露网下申购情况、网下具体报价情况。
我觉得还是有区别的。我认为E是错的。