五星级考点：网下配售一题（新办法）

zhuht

个人认为：本次公开发行新股数量+转让老股数量=10+2=12
           不低于50%：12*50%=6
            战略投资者配售数量=10*30%=3

jarvis

本人提出一个思路供大家参考：《证券发行与承销管理办法》修订后，老股可以转让，但ZJH并没有相应修改发行监管函（2007）92号文的规定，传达出的意思应该是，向战略投资者配售数量不应该包含转让老股的数量，还是按照本次公开发行数量（不包括老股）计算确定。

baby1215

最少配售数量 2.4           

antonyyd

benben 发表于 2012-11-24 17:48
提供一个案例，今年6月发行的中信重工：
3、本次发行采用向询价对象配售与网上资金申购发行（以下简称“网 ...

这个案例说明了一切问题，不知道还有什么还争论的

20081231

1、参与网下配售的询价对象配售股票（10+2）*0.5=6
2、参与网下配售的非询价对象配售股票（战投）10*0.3=3
网下配售合计6+3=9

sandy2135

中信重工不是用新办法来发行的；
由于目前还没有实施老股转让，老股转让的规则也待制定，这次不会涉及老股转让的实际操作题目；
如果按照发行承销办法的理念及原来战略配售的规定来理解，本题可能为：战略投资者上限为本次公开发行新股的30%，即10*30%=3亿股，网下配售最少为（10+2-3）*50%=4.5亿股。

showlan

1、战配的法规早就突破了没有意义了，如上面说的农行、光大
2、老承销办法中是把战配算在网下的，这条后来删掉了，充分说明现在战略不算在网下的
3、实务中，现在为了突破zjh50亿的融资窗口，找战配做缺口比比皆是

yy69

老承销办法也没有把战投放网下啊，老承销办法明确把战投作为第三方，战投后的额度才在网上网下分，新承销办法没明确，大家都糊涂了

大二班

战略配售不能算在网下的，因为新修改的承销办法取消网下配售的禁售期就是为了提高上市首日流通股比例，因此战略配售应该是占拟发行总股份的30%，其余网上网下配售的股份数合计为9亿股。万一网下中签率是网上中签率超过4倍，则回拨后的网下配售比例仅为9亿股的30%，即2.7亿股。但老股只能向网下转让，因此最少的网下配售数量应该为4.7亿股。

ywelch

saunara 发表于 2012-11-24 16:24
陷阱是对于询价对象，（新股发行数+老股转让）的1/2，战投不参与询价，所以认为网下应该(10+2)/2=6，楼主公 ...

正解！
要根据新办法做，没有以前30%等规定了，网下就是不少于50%，且含战投部分。