发行承销新规定

gujing117

回19楼
看来只有网下申购不足时，不允许往上回拨？
大连港是哪家做的

yuzifeng

个人认为，战投不能再参加网上申购。

zhact

A 首次公开发行股票数量在4亿股以上的，可以引入战略投资者，战略投资者也可参与网上申购；
【错误，战投配售锁定12个月，且在发行公告中披露，不能参与网上申购】
B 发行人及其主承销商通过累计投标询价确定发行价格的，当发行价格以上的有效申购总量大于网下配售数量时，应当对发行价格以上的全部有效申购进行同比例配售；
【正确】
C 发行人及其主承销商应当在网下配售和网上发行之间建立回拨机制；
【正确。虽然第31条规定“首次公开发行股票达到一定规模的”，但考虑到首发可能发行达不到预期而中止，应当建立回拨机制以预备网上申购不足的情况。】
D 网下配售可以采用摇号方式配售；
【错误，摇号方式是对中小型公司，根据修订前后条文的理解，应该是初步询价确定价格的创业板和中小板首发，因为与老承销办法相比，初步询价确定价格的，同比例配售的规定删除了，而累计投标询价确定价格同比例配售的规定，依然保留】
E 发行人及其主承销商须披露参与询价的机构的具体报价情况；
【正确，新承销办法明文规定。】
F 主承销商须披露在推介路演阶段向询价对象提供的对发行人股票的投资价值研究报告。
【错，投价研究报告不能随意公开，除非证监会另有规定。】

chen00300

我选DE，网上网下要分开，战略投资者肯定不能再参与网上了

allenleo

回复 14# dsy2008


    战投网上赚点小钱？来个短线？与战投的身份不符吧。

allenleo

回复 34# chen00300


    同意DE

newwushuang

D 中小公司摇号配售 的规定在哪里？谢谢

edwardwjj

应从监管者意图与立法原意理解，战略投资者乃进行“战略性”的投资，监管者认为其至少得持股较长时间，才可自我标榜为“战略投资者”，监管层也当然不会允许战略投资者进行赚取可迅速套现的短期投资收益了，否则“战略投资者”就用行为否则了自己的“战略性”。E项为《指导意见原文》  选择BDE

xxyyzz

从现有的法规字里行间看，战投获得股票的方式均为网下配售。因此，虽然法规上没有明文规定战投不能网上申购，但实操中应该就是这样潜规则的。不知理解对否。

xxyyzz

D 正确。网下配售采用摇号方式正是股改第二阶段的内容之一。刚刚上市的涪陵榨菜、老板电器网下配售就是采用这种方式进行的。