实际控制人变更2010年真题

laladuy

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对于D,我觉得是实际控制人发生了变更，依据就是1号文：如果发行人最近3年内持有、实际支配公司股份表决权比例最高的人发生变化，且变化前后的股东不属于同一实际控制人，视为公司控制权发生变更。
  
个人理解原本是甲、乙为并列第一大股东，乙转让后，变成了甲为单一第一大股东，即：实际支配公司股份表决权比例最高的人发生变化，原来是（甲or乙） 变成了（甲 ） 严格来讲，这两个主体不属于同一实际控制人，但是似乎确实实质重于形式来说没有变化。觉得考试答题和实务有差距。
如果是丙、丁转出10%，毫无疑问，不构成障碍。
这个题真变态，也许出题的人只打算考“共同控制”是可以转出少量股权这个考点；但是，1号文后面对于的补充说明没有看到。

adam8285

ABCDGH,对于H，甲比例最高且超过30%，题目又特意说他是董事长，个人认为应认定其是实际控制人，而不是认定该公司无实际控制人，A转让股权行为，应认定为实际控制人变更

JimmyWong

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我请教过几个老保代，老保代的意见是指此时的最高支配比例是甲乙丙丁四人，而不再是甲一人，也就是说由于原四人构成了共同控制，只要乙还保持有1%，共同控制结构都没有打破。但是我还是很不赞同这种看法，anyway，考试还是以实务为主啊。。。木有办法。

JimmyWong

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个人观点由于甲是董事长，应该认定甲为实际控制人。

JimmyWong

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应该是被转让方参与经营决策吧。

laladuy

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可以负责任地说，老保代的说法是错的。

huiyun

IPO申请时形成障碍的有：
A. 职工持股会持股50%，董事长持股20%，上市前一年把职工持股会清理转让给第三方，董事长变更为第一大股东。
障碍。第一大股东由职工持股会变更为董事长。

B. 报告期内工会持股51%，还有两个股东是48%，1%，工会转让了51%的股份。
障碍。第一大股东由工会变更为持股48%的股东。

C. 工会将51%股份转给三个无关联方，30%，10%，11%，董事长30%，经理层19%。
障碍。第一大股东由工会变更为两个持有30%股份的股东。

D. 甲30%、乙30%、丙20%、丁20%共同控制，乙转让10%给戊。
不构成障碍。已经说明这四人是共同控制（应该有协议等支撑），转让10%不构成控制权变更。

E. 丈夫、妻子、女儿持股比例分别为40%，40%，20%，妻子把其一半股权转让给了女儿，女儿和妻子均不参与公司经营决策。
不构成障碍。实际控制人为以丈夫为主的一家三口，妻女不参加经营，股权在三人间不论怎么变动都不影响公司控制权。

F. 父亲40%、妻子40%、女儿20%，上市前一年妻子转让给老公。
不构成障碍。家族控制的企业，实际案例比比皆是。

G. 国有股权无偿划转、省国资为批准央企对下属企业增资。
障碍。《适用意见1号》明确指出，必须是国务院国有资产监督管理机构或者省级人民政府按相关程序决策通过，并提供决策或批复文件。省级国资委，不行。

H. 甲、乙、丙、丁分别35%、25%、30%、10%，甲董事长，后甲转让5%给X。
障碍。持股比例最大的股东由1人变更为2人。

kkman123

把去年的案例分析题给现有的保代做，每题的正确率能有10%嘛？

hwq10048214

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H. 该公司本身就没有控股股东和实际控制人，属于无实际控制人的情形。因此，甲转让5%股权后，仍然没有改变公司无实际控制人的情形，属共同控制(共同控制并不一定需要协议支持，股权保持稳定也可），不存在障碍！

huiyun

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嗯，你说的有理。

我仔细读了《适用意见1号》后，现修改H选项的判断由“障碍”改为“不构成障碍”：

IPO申请时形成障碍的有：
A. 职工持股会持股50%，董事长持股20%，上市前一年把职工持股会清理转让给第三方，董事长变更为第一大股东。
障碍。原为职工持股会控股，现第一大股东变更为董事长。

B. 报告期内工会持股51%，还有两个股东是48%，1%，工会转让了51%的股份。
障碍。原为工会控股，现第一大股东变更为持股48%的股东。

C. 工会将51%股份转给三个无关联方，30%，10%，11%，董事长30%，经理层19%。
障碍。原为工会控股，现第一大股东变更为两个持有30%股份的股东。

D. 甲30%、乙30%、丙20%、丁20%共同控制，乙转让10%给戊。
不构成障碍。已经说明这四人是共同控制（即有协议等支撑），转让10%不构成控制权变更。

E. 丈夫、妻子、女儿持股比例分别为40%，40%，20%，妻子把其一半股权转让给了女儿，女儿和妻子均不参与公司经营决策。
不构成障碍。实际控制人为以丈夫为主的一家三口，妻女不参加经营，股权在三人间不论怎么变动都不影响公司控制权。

F. 父亲40%、妻子40%、女儿20%，上市前一年妻子转让给老公。
不构成障碍。家族控制的企业，实际案例比比皆是。

G. 国有股权无偿划转、省国资为批准央企对下属企业增资。
障碍。《适用意见1号》明确指出，必须是国务院国有资产监督管理机构或者省级人民政府按相关程序决策通过，并提供决策或批复文件。省级国资委，不行。

H. 甲、乙、丙、丁分别35%、25%、30%、10%，甲董事长，后甲转让5%给X。
不构成障碍。此题无法判断实际控制人，因此虽然持股比例最大的股东由1人变更为2人，但转让的股份比例只有5%，其股权、控制结构、经营管理层和主营业务没有发生重大变化，股权及控制结构不影响公司治理有效性等，不属于实际控制人发生变更。